近期，美股市場(chǎng)上AI芯片巨頭博通的市值突破萬億大關(guān)，這一消息迅速在A股市場(chǎng)引發(fā)了連鎖反應(yīng)。其中，“AI芯片第一股”寒武紀(jì)成為了資金爆炒的焦點(diǎn)。

12月18日，寒武紀(jì)的股價(jià)在盤中持續(xù)攀升，一舉突破了600元大關(guān)，公司總市值也隨之超過了2500億元。自2023年初以來，寒武紀(jì)的股價(jià)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了10倍的漲幅，與2024年2月的低點(diǎn)95.85元相比，漲幅更是高達(dá)500%。截至當(dāng)日收盤，寒武紀(jì)的股價(jià)報(bào)617.55元/股，上漲8.34%，總市值達(dá)到2578億元。

回顧寒武紀(jì)的股價(jià)歷程，2023年1月3日時(shí)，其股價(jià)一度跌至54.56元/股的破發(fā)狀態(tài)。然而，隨著ChatGPT熱潮的興起，寒武紀(jì)的股價(jià)也迎來了猛烈的上漲勢(shì)頭。特別是自“924行情”以來，其股價(jià)從223元/股一路飆升至617.55元/股。

除了受到美股芯片股的刺激外，寒武紀(jì)的股價(jià)爆發(fā)還得益于各大指數(shù)的調(diào)倉。11月29日，中證指數(shù)公司公布了上證50指數(shù)樣本的定期調(diào)整方案，寒武紀(jì)被成功調(diào)入上證50指數(shù)，新的指數(shù)樣本于2024年12月13日收市后生效。同時(shí)，中證A500指數(shù)也迎來了首次調(diào)倉，更換了21只樣本，其中就包括寒武紀(jì)-U等4只千億市值龍頭股，這一調(diào)整于同樣日期正式生效。

然而，盡管股價(jià)飆升，寒武紀(jì)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)卻引發(fā)了市場(chǎng)的廣泛爭(zhēng)議。有股民質(zhì)疑，寒武紀(jì)前三季度收入僅1.85億元，卻支撐起了超2500億元的市值，這顯得頗為荒唐。事實(shí)上，自寒武紀(jì)成立以來，雖然營(yíng)收實(shí)現(xiàn)了爆發(fā)式增長(zhǎng)，但其歸母凈利潤(rùn)卻持續(xù)虧損。

寒武紀(jì)成立于2016年3月，其前身是中科院計(jì)算所的一個(gè)學(xué)術(shù)團(tuán)隊(duì)。該團(tuán)隊(duì)的核心研發(fā)人員多畢業(yè)于著名高?；蚩蒲性核?，擁有深厚的學(xué)術(shù)背景。寒武紀(jì)的云端產(chǎn)品線主要包括云端智能芯片、加速卡及訓(xùn)練整機(jī)等，這些產(chǎn)品是云服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心等進(jìn)行人工智能處理的核心器件。

然而，盡管擁有先進(jìn)的技術(shù)和產(chǎn)品，寒武紀(jì)的財(cái)務(wù)狀況卻并不理想。自2017年至2019年，寒武紀(jì)的營(yíng)業(yè)收入雖然逐年增長(zhǎng)，但歸母凈利潤(rùn)卻持續(xù)虧損。2020年7月20日，寒武紀(jì)成功在科創(chuàng)板上市，成為“科創(chuàng)板AI芯片第一股”。但上市以來，其依然未能擺脫連續(xù)虧損的困境。2020年至2023年，寒武紀(jì)的扣非后歸母凈虧損分別達(dá)到6.59億元、11.11億元、15.79億元和10.43億元。

值得注意的是，在寒武紀(jì)被調(diào)入上證50指數(shù)和中證A500指數(shù)后，其股價(jià)的高位接盤問題也引發(fā)了市場(chǎng)的質(zhì)疑。許多基民表示，寒武紀(jì)作為一個(gè)營(yíng)收不高且年年虧損的企業(yè)，其股價(jià)是否存在巨大的泡沫。盡管他們不敢直接購買寒武紀(jì)的股票，但卻通過ETF基金間接參與了其股價(jià)的炒作。

與此同時(shí)，不少機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始大舉減持寒武紀(jì)的股票。其中，南京招銀、湖北招銀、寧波瀚高等創(chuàng)投機(jī)構(gòu)已基本清倉。截至2023年年末，這五家創(chuàng)投股東累計(jì)減持套現(xiàn)超過40億元。在2023年A股減持榜前十名中，寒武紀(jì)位列第七，減持?jǐn)?shù)量和金額均十分驚人。

如今，寒武紀(jì)的股價(jià)已經(jīng)突破了600元大關(guān)，但其業(yè)績(jī)表現(xiàn)和財(cái)務(wù)狀況卻并未出現(xiàn)明顯的改善。在頂著前三季度1.85億元的收入和持續(xù)虧損的壓力下，寒武紀(jì)的未來走勢(shì)依然充滿不確定性。