在2025年的商業(yè)版圖上，一個(gè)意想不到的IP——奧特曼，正引領(lǐng)著一家企業(yè)走向資本市場(chǎng)的輝煌。1月10日，布魯可集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“布魯可”）成功登陸香港交易所主板，每股發(fā)行價(jià)定格在60.35港元，募資總額約16.74億港元。上市首日，其股價(jià)飆升約81.6%，市值迅速膨脹至268.6億港元。

布魯可，這個(gè)以積木玩具起家的品牌，曾以“中國版樂高”的形象在玩具界嶄露頭角。然而，真正讓布魯可在消費(fèi)者心中站穩(wěn)腳跟的，卻是那些遍布線下渠道的奧特曼與變形金剛玩具。在招股書中，布魯可自豪地宣稱自己是中國最大及領(lǐng)先的拼搭角色類玩具企業(yè)，2023年以18億元的GMV成為全球增速最快的規(guī)?；婢咂髽I(yè)，其中，奧特曼IP的貢獻(xiàn)率高達(dá)約60%。

布魯可的崛起，不僅是一個(gè)企業(yè)的成功故事，更是中國玩具市場(chǎng)轉(zhuǎn)型升級(jí)的縮影。近年來，國內(nèi)玩具市場(chǎng)品牌化、集中化、潮流化、社交化的趨勢(shì)愈發(fā)明顯，玩具制造業(yè)正向IP生意與品牌附加值的方向探索。從泡泡瑪特到布魯可，從盲盒到拼搭，千億玩具市場(chǎng)正在孕育出越來越多的頭部玩家和細(xì)分品類，推動(dòng)整個(gè)行業(yè)進(jìn)入新的發(fā)展階段。

布魯可的創(chuàng)始人朱偉松，是一名連續(xù)創(chuàng)業(yè)者。在實(shí)現(xiàn)財(cái)富自由后，他選擇退出游族網(wǎng)絡(luò)，轉(zhuǎn)而投身于玩具行業(yè)。他發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)上的玩具往往難以滿足孩子們持久的興趣，于是決定親自下場(chǎng)改變這一現(xiàn)狀。他創(chuàng)立的葡萄科技（布魯可的前身），以積木為核心，向動(dòng)畫IP和兒童教育延伸，最終找到了大顆粒積木這一突破口，成功打開了低齡兒童市場(chǎng)。

根據(jù)招股書數(shù)據(jù)，布魯可的收入主要來自銷售玩具，其中拼搭角色類玩具及積木玩具的占比始終保持在97%以上。而奧特曼IP的產(chǎn)品銷售額占比一直維持在6成左右，成為公司的主要營收支柱。在IP運(yùn)營方面，布魯可已成功推出兩個(gè)自有IP，并獲得了包括奧特曼、變形金剛、火影忍者等在內(nèi)的50個(gè)非獨(dú)家授權(quán)IP。

除了IP的加持，布魯可還憑借強(qiáng)大的線下渠道優(yōu)勢(shì)，在玩具市場(chǎng)占據(jù)了一席之地。招股書顯示，布魯可來自線下渠道的收入占比逐年攀升，從2021年的45.7%增長至2024年上半年的91.6%。通過與經(jīng)銷商的緊密合作，布魯可的產(chǎn)品覆蓋了約15萬個(gè)線下網(wǎng)點(diǎn)，包括所有一線與二線城市以及超過80%的三線及以下城市。

在玩具市場(chǎng)這片藍(lán)海中，布魯可的成功并非偶然。它抓住了IP經(jīng)濟(jì)的機(jī)遇，通過奧特曼等熱門IP的加持，實(shí)現(xiàn)了營收和利潤的雙重飛躍。同時(shí)，布魯可還注重線下渠道的建設(shè)，通過與經(jīng)銷商的緊密合作，將產(chǎn)品推向更廣闊的市場(chǎng)。這些舉措共同推動(dòng)了布魯可的快速發(fā)展，使其成為玩具市場(chǎng)的新星。

然而，布魯可也面臨著不小的挑戰(zhàn)。授權(quán)IP的到期風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇以及消費(fèi)者偏好的變化，都可能對(duì)公司的未來發(fā)展產(chǎn)生影響。因此，布魯可需要不斷創(chuàng)新和升級(jí)，以保持其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

盡管如此，布魯可的成功仍然為玩具市場(chǎng)帶來了新的啟示。它證明了IP經(jīng)濟(jì)的巨大潛力，也展示了線下渠道在數(shù)字化轉(zhuǎn)型時(shí)代的重要價(jià)值。隨著玩具市場(chǎng)的不斷發(fā)展和升級(jí)，相信會(huì)有更多的企業(yè)像布魯可一樣，抓住機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。