重慶水務(wù)再融資并購擴(kuò)主業(yè)，曾投資失敗低價(jià)出賣資產(chǎn)

發(fā)布時(shí)間：2024-10-25 19:01 來源：金融界作者：趙云飛

近年來，重慶水務(wù)跨區(qū)域布局做大供排水主業(yè)，并通過可轉(zhuǎn)債發(fā)行加快布局進(jìn)程。

2022年11月，重慶水務(wù)子公司昆明渝潤水務(wù)有限公司以39.47億元收購了昆明滇池投資有限責(zé)任公司（下稱：昆明滇投）7座水質(zhì)凈化廠資產(chǎn)，并獲得7座水質(zhì)凈化廠所對應(yīng)污水處理30年特許經(jīng)營權(quán)。截止2023年9月底，重慶水務(wù)累計(jì)支付交易價(jià)款22.62億元，并已完成6座水質(zhì)凈化廠的生產(chǎn)運(yùn)營交接工作。

2023年5月，重慶水務(wù)公布了不超過20億元（含）可轉(zhuǎn)債方案，用于收購昆明滇投污水處理資產(chǎn)和新德感水廠擴(kuò)建工程，9月13日該再融資事項(xiàng)注冊生效。

投資孫公司失敗低價(jià)處置

然而大規(guī)模收購并未給重慶水務(wù)增加收入和利潤。2023年公司營業(yè)收入為725,440.50萬元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為108,854.22萬元，較去年同期分別下降了6.74%、43.00%。2024年上半年，重慶水務(wù)營收為328,344.33萬元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為41,608.03萬元，較去年同期分別下降11.20%、41.60%。

值得注意的是，此前重慶水務(wù)曾對外出售了一投資失利的孫公司。

2021年11月24日，重慶水務(wù)以27,862.5801萬元為轉(zhuǎn)讓底價(jià)，在重慶聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所正式掛牌轉(zhuǎn)讓了九龍縣湯古電力開發(fā)有限公司（下稱：九龍公司）90%股權(quán)及38,173.01萬元債權(quán)，其中：股權(quán)轉(zhuǎn)讓底價(jià)為1.00元，債權(quán)轉(zhuǎn)讓底價(jià)為27,862.58萬元。

在經(jīng)過五次降價(jià)后，掛牌底價(jià)降為14,000萬元，其中：股權(quán)轉(zhuǎn)讓底價(jià)為1.00元，債權(quán)轉(zhuǎn)讓底價(jià)為139,999,999.00元。

重慶華康資產(chǎn)評(píng)估土地房地產(chǎn)估價(jià)有限責(zé)任公司（下稱“華康評(píng)估”）以2021年3月31日為基準(zhǔn)日，采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法進(jìn)行了評(píng)估，評(píng)估結(jié)果為：資產(chǎn)總額27,747.99萬元，負(fù)債總額38,058.41萬元，凈資產(chǎn)-10,310.42萬元。

華康評(píng)估以2021年3月31日為基準(zhǔn)日，對債權(quán)采用成本法進(jìn)行了評(píng)估，評(píng)估結(jié)果為：重慶水務(wù)及重慶公用事業(yè)建設(shè)有限公司持有的九龍公司債權(quán)在評(píng)估基準(zhǔn)日的賬面值為38,056.82萬元，評(píng)估值為27,746.39萬元。

2023年1月29日，與四川鑫新實(shí)業(yè)有限公司（下稱：鑫新實(shí)業(yè)）簽署了《九龍縣湯古電力開發(fā)有限公司股權(quán)暨債權(quán)轉(zhuǎn)讓合同》，九龍公司其他股東即自然人劉強(qiáng)（持股10%）放棄對目標(biāo)股權(quán)享有的優(yōu)先購買權(quán)。

企查查和企信網(wǎng)顯示，重慶水務(wù)和劉強(qiáng)于2023年10月30日完成工商變更，退出九龍公司股東；同時(shí)，劉強(qiáng)為九龍公司副總經(jīng)理、聯(lián)絡(luò)員，索朗巴登新進(jìn)成為九龍公司高級(jí)管理人員。

九龍公司成立于2006年7月，經(jīng)營水力發(fā)電業(yè)務(wù)。公開資料顯示，劉強(qiáng)與重慶水務(wù)都是2009年10月29日入股的九龍公司。

受讓方鑫新實(shí)業(yè)于2022年4月成立，注冊資本3,000萬元，主營業(yè)務(wù)為：許可項(xiàng)目：水力發(fā)電；發(fā)電業(yè)務(wù)、輸電業(yè)務(wù)、供（配）電業(yè)務(wù)等，股東金玉娟持股52%、王超持股24%、金飛持股24%。

公開資料顯示劉強(qiáng)與同名的索朗巴登多曾有合作。九龍縣暢達(dá)物流有限責(zé)任公司成立于2021年6月，由劉強(qiáng)持股60%、索朗巴登持股40%。

再融資項(xiàng)目信披矛盾

據(jù)募集說明書，新德感水廠擴(kuò)建工程是重慶水務(wù)的再融資募投項(xiàng)目之一，擬投資總額36,747.97萬元，擬投入募集資金30,000.00萬元，項(xiàng)目工程費(fèi)用投入26,218.70萬元、工程建設(shè)其他費(fèi)用投入7,433.83萬元。

項(xiàng)目實(shí)施主體為重慶水務(wù)全資子公司重慶水務(wù)集團(tuán)江津自來水有限公司，建設(shè)地點(diǎn)為江津區(qū)德感街道和愛村，項(xiàng)目擬新增用地138畝（約92,000平方米）。項(xiàng)目一期工程已試運(yùn)行，規(guī)模為10萬立方米/日，本項(xiàng)目設(shè)計(jì)擴(kuò)建凈水規(guī)模為20萬立方米/日；本項(xiàng)目完成后全廠供水量達(dá)到30萬立方米/日。

新德感水廠擴(kuò)建工程項(xiàng)目建設(shè)周期為12個(gè)月，包括前期準(zhǔn)備、建設(shè)工程、采購、安裝與調(diào)試、員工培訓(xùn)、試運(yùn)營等。

5月17日，重慶水務(wù)發(fā)布公告，將募資金額下調(diào)至190,000.00萬元，其中新德感水廠擴(kuò)建工程投資總額降至29,457.32萬元，擬使用募集資金降至20,000.00萬元。

截至募集說明書簽署日（2024年4月18日），項(xiàng)目用地移交工作已經(jīng)完成，重慶水務(wù)集團(tuán)江津自來水有限公司已與第三方簽訂EPC施工總承包合同，完成施工圖設(shè)計(jì)與施工圖審查招標(biāo)工作。

據(jù)重慶市公共資源交易網(wǎng)，2023年11月更新的《新德感水廠擴(kuò)建工程EPC工程總承包招標(biāo)公告》，新德感水廠擴(kuò)建工程總投資額32,788.65萬元，招標(biāo)項(xiàng)目合同估算金額22,378.63萬元。

新德感水廠擴(kuò)建工程在重慶水務(wù)調(diào)整投資額前即完成了EPC工程招投標(biāo)工作，項(xiàng)目招標(biāo)時(shí)公示的投資總額與變更前后投資總額均不一致。除此之外，募集說明書披露的項(xiàng)目信息與環(huán)評(píng)文件的信息也存在出入。