在社交媒體的熱搜榜單上，“蜜雪冰城悄然漲價1元”的消息如同一顆石子投入平靜的湖面，激起了層層漣漪。據(jù)官方客服回應，這次價格調(diào)整僅限于北京、廣州、深圳等部分區(qū)域，除特定產(chǎn)品外，其余商品均統(tǒng)一上調(diào)1元。這一變動，正值蜜雪冰城再次向港交所遞交招股申請書的敏感時刻。

數(shù)據(jù)顯示，2024年前三季度，蜜雪冰城已實現(xiàn)營收186.6億元，這一數(shù)字幾乎逼近了2023年全年的營收，并使其一躍成為中國乃至全球現(xiàn)制飲品行業(yè)的領頭羊。與之形成鮮明對比的是，同樣擁有百億級營收的海底撈和瑞幸，其人均消費分別高達100元和15元左右，而蜜雪冰城僅需6元。

盡管蜜雪冰城在新茶飲領域取得了顯著成就，但其沖擊IPO之路卻并非一帆風順。從2022年首次向中國證監(jiān)會提交A股上市申請，到2023年因全面注冊制實施而未能平移深交所審核，再到轉(zhuǎn)戰(zhàn)港交所后遭遇材料失效，蜜雪冰城的上市之路充滿了曲折。如今，它再次站在了起點，與古茗、滬上阿姨等品牌一同競爭。

蜜雪冰城的火爆，恰好契合了近年來“消費下沉”的趨勢。然而，隨著茶百道、古茗、喜茶等品牌的紛紛擴張，下沉市場逐漸變得擁擠，這些品牌紛紛推出低價產(chǎn)品，直搗蜜雪冰城的腹地。面對這樣的競爭態(tài)勢，蜜雪冰城卻逆勢漲價，導致其原本引以為傲的“性價比”優(yōu)勢逐漸減弱。

從營收增長來看，蜜雪冰城的速度已經(jīng)放緩。2022年和2023年，其營收分別增長了31.2%和49.6%，而2024年前三季度的增速僅為21.2%。與此同時，資本市場的反應也耐人尋味。曾經(jīng)，奈雪的茶在消費升級的浪潮中敲鐘上市，市值一度高達約340億港元，如今卻縮水至不足20億港元；而茶百道則在消費降級的狂歡中成為“新茶飲第二股”，市值也曾達到200億港元的高點，如今同樣有所回落。

蜜雪冰城的成功，很大程度上得益于其強大的供應鏈體系。創(chuàng)始人張紅超從草根起家，深知資源匱乏的艱辛，因此從一開始就注重成本控制和規(guī)模擴張。他采用加盟模式，讓加盟商成為自己的“打工者”，并通過建立完善的供應鏈體系，確保加盟商能夠以極低的價格獲取高質(zhì)量的原材料。這一策略使得蜜雪冰城在低價市場上無人能敵，但同時也限制了其新品的開發(fā)速度。

為了實現(xiàn)極致的性價比，蜜雪冰城在原料選擇上不得不做出取舍。其采用的水果種類有限，且多為易保存和運輸?shù)钠贩N，新鮮水果僅有檸檬和柑橘兩種。這種策略雖然降低了成本，但也限制了產(chǎn)品的多樣性和口感創(chuàng)新。

然而，正是這樣的策略，讓蜜雪冰城在門店數(shù)量上實現(xiàn)了爆發(fā)式增長。從最初的1家店到1000家店，蜜雪冰城花了10年時間；而從1000家店到10000家店，僅用了6年；再從10000家店增長到20000家店，更是只用了兩年時間。如今，蜜雪冰城的門店已經(jīng)遍及中國31個省份，數(shù)量高達數(shù)萬家。

但門店數(shù)量的增長并非沒有盡頭。隨著市場競爭的加劇和消費者口味的多樣化，蜜雪冰城面臨著越來越大的挑戰(zhàn)。一方面，它需要繼續(xù)加密門店布局以鞏固市場地位；另一方面，它又要應對來自其他品牌的激烈競爭和消費者日益挑剔的口味需求。

蜜雪冰城的加盟商也面臨著越來越大的壓力。隨著門店數(shù)量的增加和市場競爭的加劇，加盟商的平均單店零售額呈現(xiàn)出波動式下降的趨勢。同時，新開設門店的毛利率也長期低于原有加盟店。這使得一些加盟商開始考慮退出或轉(zhuǎn)讓門店。

盡管如此，蜜雪冰城依然保持著較高的毛利率水平，并與其他玩家保持著一定的競爭力。然而，隨著市場環(huán)境的變化和消費者需求的升級，蜜雪冰城需要不斷創(chuàng)新和升級以應對未來的挑戰(zhàn)。

在海外市場方面，蜜雪冰城也展現(xiàn)出了強大的擴張能力。特別是在東南亞市場，它已成為當?shù)刈畲蟮默F(xiàn)制茶飲品牌之一。這為蜜雪冰城提供了新的增長點和發(fā)展機遇。

然而，并非所有的嘗試都能取得成功。蜜雪冰城旗下的咖啡品牌幸運咖和瓶裝水品牌“雪王愛喝水”就未能如愿復制蜜雪冰城的成功模式。這些品牌在面對激烈的市場競爭和消費者多樣化的需求時顯得力不從心。

幸運咖雖然定位低價咖啡市場并瞄準了學生和小鎮(zhèn)青年等目標用戶群體，但其在門店數(shù)量和品牌影響力上仍與瑞幸等競爭對手存在較大差距。而“雪王愛喝水”則更是面臨著來自農(nóng)夫山泉、怡寶等老牌瓶裝水品牌的強大競爭壓力。

蜜雪冰城的成功并非偶然，而是得益于其獨特的商業(yè)模式和強大的供應鏈體系。然而，在未來的發(fā)展中，它需要不斷創(chuàng)新和升級以應對市場的變化和挑戰(zhàn)。只有這樣，才能保持其在新茶飲行業(yè)的領先地位并實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。