在停牌籌劃長達(dá)十個(gè)交易日后，新筑股份（002480.SZ）的重大資產(chǎn)重組計(jì)劃終于浮出水面，這一動(dòng)作也標(biāo)志著蜀道集團(tuán)的資產(chǎn)整合步伐正在加速推進(jìn)。

6月9日晚，蜀道集團(tuán)旗下兩家上市公司——新筑股份與四川路橋（600039.SH）幾乎同時(shí)發(fā)布重磅公告。根據(jù)公告內(nèi)容，新筑股份計(jì)劃向蜀道軌交集團(tuán)出售四川發(fā)展磁浮科技有限公司（簡稱“川發(fā)磁浮”）的全部股權(quán)、相關(guān)債權(quán)及其他軌道交通業(yè)務(wù)資產(chǎn)，同時(shí)，還打算將成都市新筑交通科技有限公司（簡稱“新筑交科”）100%的股權(quán)及其他與橋梁功能部件業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)和負(fù)債轉(zhuǎn)讓給四川路橋。新筑股份還擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，從蜀道集團(tuán)手中收購四川蜀道清潔能源集團(tuán)有限公司（簡稱“蜀道清潔能源”）60%的股權(quán)，并募集配套資金。

公告發(fā)布后的首個(gè)交易日，新筑股份股票復(fù)牌即迎來“一字板”漲停，截至午盤，股價(jià)報(bào)7.19元，漲幅達(dá)9.94%。而四川路橋則延續(xù)了近期的震蕩上行趨勢(shì)，午盤報(bào)收9.50元，上漲1.17%。

此次資產(chǎn)重組標(biāo)志著新筑股份在連續(xù)虧損十三年后，再次踏上轉(zhuǎn)型之路。資料顯示，蜀道集團(tuán)由四川省交通投資集團(tuán)和四川省鐵路產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)合并而成，于2021年5月正式揭牌，由四川發(fā)展（控股）有限責(zé)任公司全資控股，實(shí)際控制人為四川省國資委。自蜀道集團(tuán)成立后，其資產(chǎn)整合動(dòng)作不斷，2025年5月，蜀道集團(tuán)正式成為新筑股份的控股股東。

隨著蜀道集團(tuán)入主新筑股份，兩家公司業(yè)務(wù)上的重合部分亟需整合，這才有了此次的資產(chǎn)買賣。根據(jù)公告，新筑股份將戰(zhàn)略性退出磁浮與橋梁功能部件業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)而聚焦清潔能源發(fā)電領(lǐng)域。蜀道清潔能源主要從事水電、風(fēng)電、光伏等清潔能源項(xiàng)目的投資、建設(shè)與運(yùn)營，截至目前，其權(quán)益裝機(jī)已達(dá)1150萬千瓦，業(yè)務(wù)覆蓋四川省內(nèi)和西北地區(qū)。

事實(shí)上，這已不是新筑股份的首次業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型嘗試。自2012年起，公司先后從橋梁功能部件業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型進(jìn)入現(xiàn)代城市有軌電車制造領(lǐng)域，后又跨界進(jìn)入光伏行業(yè)，2024年初還啟動(dòng)了釩電解液生產(chǎn)線項(xiàng)目。然而，這些轉(zhuǎn)型嘗試并未帶來顯著的業(yè)績提升。近年來，公司磁浮業(yè)務(wù)長期虧損，2024年川發(fā)磁浮虧損額達(dá)到1.5億元；而橋梁功能部件業(yè)務(wù)雖然作為傳統(tǒng)主業(yè)，但行業(yè)競爭日益激烈，導(dǎo)致公司整體業(yè)績持續(xù)下滑。自2012年以來，公司扣非凈利潤連續(xù)為負(fù)，累計(jì)虧損額高達(dá)29.89億元。2024年第一季度，公司繼續(xù)虧損，歸母凈利潤為-1805.67萬元，扣非凈利潤為-6231.73萬元。

面對(duì)持續(xù)的經(jīng)營困境，新筑股份此次資產(chǎn)重組的目的明確，即通過剝離虧損業(yè)務(wù)并注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，提升公司的核心競爭力，實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)的整體轉(zhuǎn)型，增強(qiáng)公司的持續(xù)經(jīng)營能力和發(fā)展?jié)摿Α?/p>

另一方面，作為蜀道集團(tuán)交通基建的上市平臺(tái)，四川路橋此次將承接新筑股份剝離的橋梁功能部件業(yè)務(wù)。根據(jù)公告，新筑交科主要生產(chǎn)橋梁支座、橋梁伸縮裝置、預(yù)應(yīng)力錨具等產(chǎn)品，近年來業(yè)績保持穩(wěn)定增長。四川路橋表示，此次收購將有助于公司布局橋梁功能部件業(yè)務(wù)，與公司現(xiàn)有的橋梁工程施工業(yè)務(wù)形成良性協(xié)同，增強(qiáng)在橋梁方面的技術(shù)工藝優(yōu)勢(shì)，提升市場拓展能力和競爭力。

然而，值得注意的是，四川路橋近年來的業(yè)績也面臨一定壓力。在連續(xù)多年高速增長后，公司業(yè)績自2023年開始下滑。公司解釋稱，受宏觀環(huán)境、土地交付、征拆、地質(zhì)條件等多重因素影響，公司正處于新舊項(xiàng)目交替的關(guān)鍵時(shí)期，短期經(jīng)營業(yè)績承壓。

盡管面臨諸多挑戰(zhàn)，但此次資產(chǎn)重組無疑為新筑股份和四川路橋帶來了新的發(fā)展機(jī)遇。隨著業(yè)務(wù)的重新整合和優(yōu)化，兩家公司能否在未來的市場競爭中脫穎而出，值得業(yè)界持續(xù)關(guān)注。