在停牌籌劃長達十個交易日之后，新筑股份（002480.SZ）的重大資產重組計劃終于浮出水面，標志著蜀道集團的資產整合步伐進一步加速。

6月9日晚，蜀道集團旗下兩家上市公司——新筑股份與四川路橋（600039.SH）同步發(fā)布官方公告。公告顯示，新筑股份計劃向蜀道軌交集團出售四川發(fā)展磁浮科技有限公司（簡稱“川發(fā)磁浮”）的100%股權、相關債權及其他軌道交通業(yè)務資產，同時向四川路橋轉讓成都市新筑交通科技有限公司的100%股權及其他與橋梁功能部件業(yè)務相關的資產與負債。新筑股份還擬向蜀道集團發(fā)行股份并支付現(xiàn)金，以購買四川蜀道清潔能源集團有限公司（簡稱“蜀道清潔能源”）60%的股權，并募集配套資金。

復牌首日，新筑股份股價即封漲停，午盤收報7.19元，漲幅達9.94%；四川路橋則延續(xù)震蕩上行趨勢，午盤報9.50元，上漲1.17%。

此次資產重組標志著新筑股份在連續(xù)虧損十三年后，再次踏上轉型之路。蜀道集團由四川省交通投資集團和四川省鐵路產業(yè)投資集團重組而成，于2021年5月正式掛牌，由四川發(fā)展（控股）有限責任公司全資控股，實際控制人為四川省國資委。蜀道集團成立后，不斷推進資產整合，2025年5月成為新筑股份的控股股東。

隨著蜀道集團入主新筑股份，其部分業(yè)務與新筑股份存在重合，促使蜀道集團繼續(xù)推進資產整合。根據(jù)公告，新筑股份將戰(zhàn)略性退出磁浮與橋梁功能部件業(yè)務，未來將專注于清潔能源發(fā)電領域。蜀道清潔能源主要從事水電、風電、光伏等清潔能源項目的投資、建設與運營，目前權益裝機1150萬千瓦，業(yè)務覆蓋四川省內和西北地區(qū)。

事實上，這已不是新筑股份首次嘗試業(yè)務轉型。自2012年起，公司先后從傳統(tǒng)橋梁功能部件業(yè)務轉型至現(xiàn)代城市有軌電車制造領域，再到跨界光伏行業(yè)，以及最近啟動的釩電解液生產線項目。然而，這些轉型并未顯著改善公司業(yè)績。磁浮業(yè)務長期虧損，2024年川發(fā)磁浮虧損達1.5億元；橋梁功能部件業(yè)務雖然仍是傳統(tǒng)主業(yè)，但行業(yè)競爭日益激烈。因此，盡管公司多次嘗試轉型，但仍常年虧損。

從財務數(shù)據(jù)來看，新筑股份在2018年至2024年期間，僅2018年和2020年實現(xiàn)盈利，其余年份均出現(xiàn)巨額虧損，七年累計虧損額達17.14億元。扣非凈利潤自2012年以來更是連續(xù)為負，十三年累計虧損29.89億元。今年第一季度，公司依然虧損，歸母凈利潤為-1805.67萬元，扣非凈利潤為-6231.73萬元。

此次資產重組旨在通過剝離磁浮和橋梁功能部件業(yè)務相關資產，并注入具有較強持續(xù)經營能力的優(yōu)質資產，以提升新筑股份的核心競爭力，實現(xiàn)主營業(yè)務整體轉型，增強公司的持續(xù)經營能力和發(fā)展?jié)摿Α?/p>

四川路橋作為交通基建的上市平臺，此次將承接新筑股份剝離的橋梁功能部件業(yè)務。四川路橋公告顯示，新筑交科主要生產橋梁支座、橋梁伸縮裝置、預應力錨具等產品，2024年末總資產8.80億元，所有者權益3.73億元。2023年和2024年分別實現(xiàn)營收3.14億元和4.30億元，歸母凈利潤893.03萬元和1854.33萬元。

四川路橋表示，此次收購將有助于公司布局橋梁功能部件業(yè)務，與公司現(xiàn)有的橋梁工程施工業(yè)務形成良性協(xié)同，加強在橋梁方面的技術工藝優(yōu)勢，提升市場拓展能力和競爭力。然而，值得注意的是，四川路橋的業(yè)績也在近年來出現(xiàn)下滑。2023年和2024年，公司營收和歸母凈利潤均出現(xiàn)雙位數(shù)下滑，公司解釋稱，受階段性業(yè)務銜接調整及宏觀環(huán)境等多重因素影響，公司正處于新舊項目交替的關鍵過渡期，短期經營業(yè)績承壓。