在疫情期間，恒隆集團(tuán)的奢侈品超級賣場收入屢破紀(jì)錄，但好景不長，董事長陳文博在最新股東信中表達(dá)了對當(dāng)前經(jīng)營環(huán)境的擔(dān)憂，指出整體商場銷售額下降了13%。同樣，太古地產(chǎn)也面臨挑戰(zhàn)，其內(nèi)地高端商場多數(shù)陷入負(fù)增長。

兩家公司均將原因歸咎于出境旅游的增加，導(dǎo)致高端消費(fèi)者流向海外。然而，次高端和中端商城如K11、萬象城、大悅城等卻表現(xiàn)出色，零售額實(shí)現(xiàn)顯著增長。

恒隆集團(tuán)預(yù)計(jì)，隨著國內(nèi)消費(fèi)者逐漸擺脫報(bào)復(fù)性出游的心態(tài)，最壞的情況將很快過去。然而，國慶假期國內(nèi)直飛日本的航班暴增，以及日元貶值導(dǎo)致的價格優(yōu)勢，使得更多消費(fèi)者選擇海外購物。

盡管境內(nèi)奢侈品消費(fèi)受到?jīng)_擊，但次奢商場卻表現(xiàn)出色。恒隆次奢商場租金收入正增長，萬象城次奢零售額增長高達(dá)25.7%。這一現(xiàn)象背后，是另一波中產(chǎn)的崛起。

這些中產(chǎn)消費(fèi)者從閉眼買奢侈品轉(zhuǎn)變?yōu)闉楫a(chǎn)品本質(zhì)買單，推動了次奢商場的業(yè)績增長。同時，K11、萬象城等商場也順勢而為，通過舉辦各種活動吸引消費(fèi)者。

不同地區(qū)商場的業(yè)績拉動效果有所不同，武漢、天津的K11表現(xiàn)突出。這些地方商場特別感謝了Z世代的貢獻(xiàn)，同時二三線新中產(chǎn)的變化也不容忽視。

二三線城市居民消費(fèi)升級的力量顯著，大悅城和龍湖天街上半年均傳來喜報(bào)。這背后與不同城際間財(cái)富的一增一減密切相關(guān)。

二季度漲薪TOP10城市中，太原摘得榜首，而北京、深圳則榜上無名。這反映了不同產(chǎn)業(yè)調(diào)整變化下，一線和二三線居民收入增速的“反轉(zhuǎn)”。

一線居民面臨掙錢難和財(cái)富縮水的壓力，而二三線城市人則盯上了奢侈品。社零數(shù)據(jù)也驗(yàn)證了這一點(diǎn)，二三四線的新富人們撐起了消費(fèi)增長的大旗。

然而，二三線城市商場出租率下跌，一線城市商場出租率卻穩(wěn)中有進(jìn)。這反映了商業(yè)地產(chǎn)進(jìn)入了高端升級、大眾過剩的業(yè)態(tài)置換期。

一線城市的居民也在無形中撥弄著地產(chǎn)商的命運(yùn)。消費(fèi)者越來越傾向于扎堆核心商圈，導(dǎo)致非核心商圈的商場面臨困境。

北京、上海部分相對邊緣的商場租金降低仍無人接手，而核心地區(qū)商場租金大漲仍有商家趨之若鶩。這一現(xiàn)象表明，消費(fèi)不是一致向下的，而是呈現(xiàn)出地域、人群、品類的分化。