近期，一份深度剖析2024年自然景區(qū)行業(yè)的報(bào)告出爐，揭示了該行業(yè)如何通過(guò)二次消費(fèi)項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)內(nèi)生增長(zhǎng)，并探討了多元客流對(duì)未來(lái)業(yè)績(jī)的積極影響。報(bào)告全面覆蓋了自然景區(qū)行業(yè)的業(yè)務(wù)范疇、發(fā)展動(dòng)力、投資建議及重點(diǎn)企業(yè)。

在自然景區(qū)上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)中，索道業(yè)務(wù)因其在山岳類景區(qū)的壟斷性，展現(xiàn)出極高的毛利率，黃山旅游的索道業(yè)務(wù)毛利率高達(dá)88.52%。景區(qū)業(yè)務(wù)同樣毛利率可觀，天目湖景區(qū)憑借自然風(fēng)光與休閑性質(zhì)，毛利率超過(guò)70%。相比之下，酒店和客運(yùn)業(yè)務(wù)毛利率穩(wěn)定但競(jìng)爭(zhēng)激烈，旅行社業(yè)務(wù)則面臨低門檻和同質(zhì)化問(wèn)題。

推動(dòng)景區(qū)長(zhǎng)期發(fā)展的因素多樣。門票價(jià)格調(diào)整促使景區(qū)從門票經(jīng)濟(jì)向旅游經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，A級(jí)景區(qū)數(shù)量增加但營(yíng)收下滑，景區(qū)更加重視二次消費(fèi)，如交通和餐飲等，這些項(xiàng)目在消費(fèi)結(jié)構(gòu)中的占比顯著提升。入境游客流受益于免簽政策和國(guó)際航班恢復(fù)，2024年前三季度外國(guó)游客入境人次已恢復(fù)至2019年同期的73.3%。銀發(fā)客流和研學(xué)客流同樣表現(xiàn)強(qiáng)勁，銀發(fā)群體出游意愿和消費(fèi)力增強(qiáng)，研學(xué)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將持續(xù)擴(kuò)大。

在投資建議方面，報(bào)告指出，部分景區(qū)在2023年業(yè)績(jī)出現(xiàn)反彈，2024年行業(yè)呈現(xiàn)分化趨勢(shì)，部分公司估值較為合理，投資安全邊際較高。特別推薦索道業(yè)務(wù)成熟的黃山旅游和酒店業(yè)務(wù)全面的天目湖。天目湖與國(guó)資合作，營(yíng)銷創(chuàng)新能力突出，中長(zhǎng)期規(guī)劃明確；黃山旅游則擁有得天獨(dú)厚的自然資源，交通便利，財(cái)務(wù)狀況良好，索道業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)明顯，且在建新索道。

報(bào)告還展示了多項(xiàng)關(guān)鍵數(shù)據(jù)圖表，詳細(xì)分析了不同客流群體的消費(fèi)行為和市場(chǎng)規(guī)模，為投資者提供了直觀的數(shù)據(jù)支持。圖表顯示，銀發(fā)客流和研學(xué)客流的增長(zhǎng)潛力巨大，尤其是研學(xué)市場(chǎng)，預(yù)計(jì)2028年將突破3000億元。

報(bào)告還指出，隨著旅游市場(chǎng)的不斷發(fā)展和消費(fèi)者需求的日益多樣化，自然景區(qū)需要不斷創(chuàng)新和提升服務(wù)質(zhì)量，以吸引更多游客并促進(jìn)二次消費(fèi)。同時(shí)，加強(qiáng)與國(guó)際市場(chǎng)的合作，拓展入境游客流，也是提升景區(qū)業(yè)績(jī)的重要途徑。