近期,一只曾在人工智能熱潮中風(fēng)光無限的衍生股,因發(fā)布令人失望的財(cái)務(wù)報(bào)告而股價(jià)暴跌。Micron(MU)公司在公布了第二季度財(cái)務(wù)展望后,股價(jià)急劇下滑近18%,市場反應(yīng)強(qiáng)烈。
盡管Micron在上一季度的業(yè)績超過了分析師的預(yù)期,但該公司對當(dāng)前季度的預(yù)測卻遠(yuǎn)低于市場預(yù)期。根據(jù)LSEG調(diào)查,分析師原本預(yù)計(jì)每股收益為1.91美元,營收為89.8億美元,而Micron的預(yù)測則遠(yuǎn)低于這一水平。今年以來,Micron的股價(jià)漲幅不足3%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于標(biāo)普500指數(shù)24%的漲幅。
Micron的業(yè)績更新引起了華爾街的廣泛關(guān)注,多家投資機(jī)構(gòu)紛紛調(diào)整了對該公司的評級和估值。美銀分析師Vivek Arya將Micron的股票評級從買入下調(diào)至中性,他指出,由于PC和手機(jī)市場疲軟,內(nèi)存價(jià)格下跌將在未來兩個(gè)季度內(nèi)繼續(xù)壓制該公司的毛利率。盡管Arya對Micron在高帶寬內(nèi)存和人工智能市場的地位持樂觀態(tài)度,但他仍認(rèn)為當(dāng)前的毛利率困境將對股價(jià)構(gòu)成壓力。
摩根士丹利的Joseph Moore也下調(diào)了對Micron的估值,他預(yù)計(jì)NAND市場的疲軟將導(dǎo)致明年2月的營收下降20%。Moore表示,Micron當(dāng)前的股價(jià)過高,他對財(cái)報(bào)發(fā)布后股價(jià)的劇烈波動(dòng)感到驚訝,并將12個(gè)月目標(biāo)股價(jià)從114美元下調(diào)至98美元。
富國銀行分析師Aaron Rakers同樣下調(diào)了對Micron的目標(biāo)價(jià),從175美元降至140美元。他認(rèn)為,消費(fèi)者PC和智能手機(jī)的疲軟正在掩蓋需求的持續(xù)增長,但新的目標(biāo)價(jià)仍意味著Micron的股價(jià)有較大的上漲空間。
高盛分析師Toshiya Hari和摩根大通的Harlan Sur也跟進(jìn)了對Micron的調(diào)整。Hari將目標(biāo)價(jià)從145美元下調(diào)至128美元,而Sur則將其從180美元下調(diào)至145美元。盡管如此,這兩家機(jī)構(gòu)仍對Micron保持看漲評級,認(rèn)為內(nèi)存市場的下行周期將很快結(jié)束,隨著DRAM供應(yīng)緊張和AI服務(wù)器需求的增長,市場條件將會改善。
然而,并非所有分析師都對Micron持悲觀態(tài)度。瑞銀分析師Timothy Arcuri維持了對Micron的買入評級,他認(rèn)為此次股價(jià)回調(diào)是一個(gè)買入機(jī)會。Arcuri指出,Micron在高帶寬內(nèi)存領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位將為其利潤率和市場地位帶來顯著提升,他從管理層的電話會議中獲得的信息更加堅(jiān)定了他的這一看法。