近期，市場(chǎng)傳言國(guó)內(nèi)量化投資界的佼佼者——幻方量化的管理規(guī)模已大幅下滑，從昔日的千億級(jí)縮水至當(dāng)前的較低水平。這一消息引起了業(yè)界的廣泛關(guān)注。

據(jù)相關(guān)報(bào)道，有記者就規(guī)模變動(dòng)一事聯(lián)系了幻方量化的市場(chǎng)部。一位工作人員透露，目前公司的管理規(guī)模超過200億元。對(duì)于規(guī)模下降的原因，該工作人員表示這屬于正常的市場(chǎng)波動(dòng)。

多位量化私募領(lǐng)域的資深專家指出，量化私募基金的管理規(guī)模通常包含自營(yíng)和資管兩部分。資管部分又可細(xì)分為直銷和代銷，因此“200多億元的規(guī)模”這一數(shù)據(jù)需要具體看其統(tǒng)計(jì)口徑。一些北京的量化私募從業(yè)者進(jìn)一步分析，這一數(shù)字可能僅代表資管部分的規(guī)模，并未包含幻方量化的自營(yíng)資金。

上海某量化私募基金負(fù)責(zé)人透露，幻方量化此前已主動(dòng)封盤，不再接納新的外來(lái)資金。因此，其資管部分規(guī)模的自然下滑是預(yù)料之中的現(xiàn)象。該負(fù)責(zé)人還強(qiáng)調(diào)，幻方量化一直以來(lái)的自營(yíng)路線意味著，如果算上公司的自營(yíng)資金，其整體管理規(guī)模并不小。

作為國(guó)內(nèi)量化投資領(lǐng)域的頭部機(jī)構(gòu)之一，幻方量化自2015年成立以來(lái)，迅速崛起。旗下?lián)碛袃杉野賰|級(jí)量化私募平臺(tái)，分別是浙江九章資產(chǎn)和寧波幻方量化。然而，2021年，幻方量化曾因業(yè)績(jī)波動(dòng)而暫停募集，并在當(dāng)年年底發(fā)布致投資者的公開信，坦誠(chéng)業(yè)績(jī)回撤達(dá)到歷史最大值，對(duì)此深感愧疚。

幻方量化在公開信中分析了業(yè)績(jī)波動(dòng)的原因，一方面是由于長(zhǎng)周期持股波動(dòng)，特別是AI投資決策在買賣時(shí)點(diǎn)的把握上不夠精準(zhǔn)，導(dǎo)致在市場(chǎng)風(fēng)格劇烈切換時(shí)，AI傾向于冒更大風(fēng)險(xiǎn)以博取更多收益，從而進(jìn)一步加大了回撤。另一方面，量化資管行業(yè)的快速擴(kuò)張導(dǎo)致策略同質(zhì)化嚴(yán)重，增加了整體操作的難度。

此后，幻方量化開始逐步降低其資金管理規(guī)模。2024年10月，公司向投資者發(fā)布公告，計(jì)劃逐步將對(duì)沖產(chǎn)品的投資倉(cāng)位降低至零。這一系列舉措反映了幻方量化在應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化時(shí)的靈活性和策略調(diào)整能力。

與此同時(shí)，與幻方量化密切相關(guān)的DeepSeek近期也成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。DeepSeek是一家依靠幻方量化利潤(rùn)支撐的AI研究機(jī)構(gòu)，從未接受過外部融資。其創(chuàng)始人梁文鋒曾表示，幻方作為出資人之一，擁有充足的研發(fā)預(yù)算，并每年提供數(shù)億元的捐款預(yù)算。然而，近期市場(chǎng)傳言DeepSeek或?qū)⑹状慰紤]外部融資，吸引了阿里、中投公司、全國(guó)社?；鸬葷撛谕顿Y者的關(guān)注。盡管這些傳言迅速被DeepSeek和阿里相關(guān)人士辟謠，但仍引發(fā)了業(yè)界對(duì)DeepSeek未來(lái)發(fā)展方向的猜測(cè)。

幻方量化一直以來(lái)堅(jiān)持將營(yíng)收的大部分投入人工智能領(lǐng)域，致力于建設(shè)領(lǐng)先的AI硬件基礎(chǔ)設(shè)施，進(jìn)行大規(guī)模研究，探索人類未知的奧秘。梁文鋒在對(duì)外發(fā)聲中也明確表示，短期內(nèi)沒有融資計(jì)劃，當(dāng)前面臨的主要問題并非資金短缺，而是高端芯片的供應(yīng)問題。