近期，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)頻傳利空，市場(chǎng)上對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期愈發(fā)強(qiáng)烈，這一預(yù)期直接推動(dòng)了美元匯率的持續(xù)下滑，同時(shí)也引發(fā)了外界對(duì)美元作為全球儲(chǔ)備貨幣地位的廣泛擔(dān)憂。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，5月份美國(guó)的核心PCE物價(jià)指數(shù)微幅超預(yù)期，環(huán)比上漲0.2%，而消費(fèi)者支出卻下降了0.3%，創(chuàng)下了年初以來(lái)的最大跌幅。緊接著，6月25日公布的美國(guó)一季度GDP終值及新房銷售數(shù)據(jù)均表現(xiàn)不佳，進(jìn)一步增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)降息的預(yù)期。市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，投資者對(duì)于7月降息的預(yù)期概率已升至27%，而對(duì)于9月的降息預(yù)期更是高達(dá)84%。

在過(guò)去的一周里，美元指數(shù)連續(xù)五個(gè)交易日下跌，最低點(diǎn)已跌破97關(guān)口，創(chuàng)下了自2022年3月以來(lái)的新低。今年以來(lái)，美元匯率累計(jì)下跌了10.34%，而在最近兩個(gè)月內(nèi)，跌幅更是達(dá)到了4.59%。

美元匯率的持續(xù)下跌，背后原因復(fù)雜多樣，但其中最為關(guān)鍵的兩點(diǎn)因素不容忽視。一方面，歐元的強(qiáng)勁表現(xiàn)對(duì)美元構(gòu)成了直接壓力。由于歐元在美元指數(shù)中的權(quán)重超過(guò)60%，歐元的走強(qiáng)必然導(dǎo)致美元的相對(duì)疲弱。近期，北約成員國(guó)達(dá)成歷史性協(xié)議，計(jì)劃大幅提升防務(wù)支出，這一舉措為歐洲經(jīng)濟(jì)注入了新的活力，進(jìn)一步推動(dòng)了歐元的升值。

另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期遲遲未能落地，也成為壓制美元匯率的重要因素。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾對(duì)于降息的態(tài)度一直較為謹(jǐn)慎，他擔(dān)憂貿(mào)易戰(zhàn)可能帶來(lái)的通脹壓力，因此一直拒絕輕易降息。盡管在6月25日的國(guó)會(huì)聽(tīng)證會(huì)上，鮑威爾對(duì)于降息的可能性有所松口，但市場(chǎng)普遍認(rèn)為他的表態(tài)依然含糊其辭，未能給投資者帶來(lái)明確的指引。

特朗普對(duì)于鮑威爾堅(jiān)持不降息的行為表示強(qiáng)烈不滿，多次在社交媒體上對(duì)其施壓。特朗普認(rèn)為，歐洲已經(jīng)多次降息，而美國(guó)卻遲遲未動(dòng)，這導(dǎo)致美元匯率持續(xù)下跌，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成了不利影響。

在美聯(lián)儲(chǔ)與特朗普關(guān)于降息預(yù)期的拉扯中，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也呈現(xiàn)出矛盾復(fù)雜的局面。這使得投資者對(duì)于持有美元未來(lái)的價(jià)值產(chǎn)生了嚴(yán)重的不確定性，進(jìn)一步加劇了美元的跌勢(shì)。

面對(duì)市場(chǎng)上關(guān)于美元避險(xiǎn)貨幣地位動(dòng)搖的擔(dān)憂，鮑威爾在國(guó)會(huì)聽(tīng)證會(huì)上進(jìn)行了反駁。他表示，美元的避險(xiǎn)地位依然穩(wěn)固，仍然是全球最大的避險(xiǎn)貨幣。然而，盡管鮑威爾在表面上對(duì)美元地位充滿信心，但透過(guò)他的表態(tài)，人們?nèi)阅芨惺艿揭唤z擔(dān)憂。

鮑威爾在多次公開(kāi)講話中強(qiáng)調(diào)，美國(guó)的聯(lián)邦債務(wù)正走在不可持續(xù)的道路上。他特別提到了眾議院通過(guò)的“大漂亮法案”，認(rèn)為該法案將在未來(lái)十年內(nèi)使聯(lián)邦債務(wù)大幅增加，進(jìn)一步加劇美國(guó)的債務(wù)危機(jī)。鮑威爾暗示，這一法案可能對(duì)美元的儲(chǔ)備貨幣地位構(gòu)成實(shí)質(zhì)性損害。