在美聯(lián)儲年度最后一次利率決策會議后的首個交易日，華爾街股市表面看似風(fēng)平浪靜，實則暗流涌動。

12月19日，納斯達(dá)克指數(shù)（IXIC.US）微幅收跌0.1%，報19,372.77點(diǎn)，而此前已連續(xù)十個交易日下滑的道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)（DJI.US）則終結(jié)了連跌態(tài)勢，微漲0.04%，收報42,342.24點(diǎn)。盡管收盤時兩大指數(shù)的變動幅度有限，但日內(nèi)卻經(jīng)歷了劇烈波動。

納斯達(dá)克指數(shù)當(dāng)日開盤后迅速跳漲近200點(diǎn)，全天最高漲幅超過230.33點(diǎn)，臨近收盤前又幾經(jīng)起伏，最終僅以19.92點(diǎn)的跌幅收盤。道瓊斯指數(shù)同樣高開超過290點(diǎn)，并迅速觸及全天最高點(diǎn)42,787.85點(diǎn)，漲幅一度高達(dá)1.1%。盡管午后市場再度上揚(yáng)，大部分時間維持在42,400點(diǎn)以上，但臨近收盤時卻跌至全天低點(diǎn)。

美聯(lián)儲在前一日的會議中宣布降息25個基點(diǎn)，符合市場預(yù)期，但將2025年的降息次數(shù)預(yù)期從四次下調(diào)至兩次，這一變化令華爾街感到失望，并導(dǎo)致前一交易日大盤指數(shù)顯著下挫。然而，從12月19日的交易情況來看，市場似乎已經(jīng)消化了美聯(lián)儲釋放的不利信號。

美國經(jīng)濟(jì)分析局（BEA）發(fā)布的2024年第三季度GDP年增幅修正值顯示，經(jīng)濟(jì)增長率高于第二次預(yù)估的2.8%以及第二季度的3%，創(chuàng)下了今年以來的最高增幅。其中，個人支出增幅為2023年第一季度以來的最高水平，主要受商品消費(fèi)激增和服務(wù)支出上升的推動。固定資產(chǎn)投資和設(shè)備投資增速也有所加快。

美國初次申領(lǐng)失業(yè)金人數(shù)在12月第一周減少了2.2萬人，至22萬人，遠(yuǎn)低于市場預(yù)期的23萬人，緩解了市場對于就業(yè)狀況惡化的擔(dān)憂。這一數(shù)據(jù)也符合美聯(lián)儲在決策時所參考的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)預(yù)測，或許意味著在最新的利率決策中，美聯(lián)儲更加關(guān)注通脹復(fù)燃的風(fēng)險，而非勞動力市場走弱的趨勢。

值得注意的是，美國財政部公布的2024年10月國際資本流動報告顯示，當(dāng)月長期證券、短期美國證券和銀行資金凈流入2,036億美元，其中外國私人凈流入達(dá)到2,200億美元。外國投資者增持了長期美國證券，凈買入總額達(dá)到1,363億美元，而美國投資者則凈減持了159億美元。這些資金可能提前為美聯(lián)儲第四季度的利率決策進(jìn)行了布局。

從9月開始，國際資本凈流入出現(xiàn)大幅攀升，與此同時，大盤指數(shù)尤其是納斯達(dá)克指數(shù)的大行情也從9月開始展開。這些資金可能基于美聯(lián)儲推進(jìn)降息的預(yù)期而把握牛市機(jī)會。然而，隨著美聯(lián)儲修正了2025年的降息預(yù)期，這些資金先前的期望可能落空，因此在美聯(lián)儲公布利率決策及發(fā)布會后聲明后，市場出現(xiàn)了一波拋售壓力。

反映市場恐慌情緒的芝加哥期權(quán)交易所VIX指數(shù)在12月18日美聯(lián)儲發(fā)布會后聲明后，從15.21點(diǎn)飆升至27.65點(diǎn)，漲幅高達(dá)82%，創(chuàng)下了該指數(shù)有史以來第二大漲幅。VIX指數(shù)基于標(biāo)普500指數(shù)的認(rèn)購和認(rèn)沽期權(quán)價格波動估算，其陡升通常意味著投資者蜂擁買入認(rèn)購期權(quán)以鎖定虧損。盡管今年大部分時間VIX指數(shù)都低于20點(diǎn)水平，表明投資者看好股市表現(xiàn)，但此次波動顯示出市場情緒的急劇變化。

然而，VIX指數(shù)在飆升至27點(diǎn)以上后迅速回落，當(dāng)前已控制在25點(diǎn)以下，這意味著市場逐漸消化了美聯(lián)儲降息預(yù)期所釋放的負(fù)面情緒。從12月19日美股高開并扭轉(zhuǎn)前一交易日跌勢的情況來看，資金出逃的狀況已經(jīng)穩(wěn)定下來。

美國第三季度GDP增長修正值以及就業(yè)數(shù)據(jù)均好于預(yù)期，為美聯(lián)儲未來延長降息周期提供了依據(jù)。從市場迅速穩(wěn)定跌勢來看，美股的行情尚未發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變。12月19日，美股重磅股普遍從前一個交易日的大幅回調(diào)中反彈，英偉達(dá)（NVDA.US）上漲1.37%，蘋果（AAPL.US）微漲0.70%，即使受到罷工困擾的亞馬遜（AMZN.US）也上漲了1.26%。而此前漲勢強(qiáng)勁的博通（AVGO.US）和特斯拉（TSLA.US）則繼續(xù)調(diào)整，分別下跌2.37%和0.90%。