在零售行業(yè)的風云變幻中，武商集團（000501.SZ）近期的一系列新動向引起了業(yè)界的廣泛關注。這家深耕湖北市場長達65年的商業(yè)巨頭，正以一種全新的姿態(tài)進軍倉儲會員店領域。

今年3月，武商江豚會員店倉儲有限公司悄然成立，標志著武商集團正式吹響了進軍倉儲會員店的號角。早前，在投資者互動平臺上，武商集團透露江豚會員店將采取付費會員制模式，選址定于武漢市東西湖區(qū)，并計劃在年內開業(yè)。這一消息，無疑將武商集團的戰(zhàn)略轉型推向了公眾視野。

對于被譽為“中國商業(yè)第一股”的武商集團而言，這一舉措不僅是對當前消費趨勢的積極回應，更是在傳統(tǒng)業(yè)務面臨壓力下的關鍵轉型嘗試。近年來，武商集團面臨著營收和利潤雙重下滑的困境。

回顧武商集團2024年的年報，其經營壓力顯而易見。報告期內，公司實現(xiàn)營業(yè)收入67.04億元，同比下降6.6%；歸母凈利潤為2.16億元，同比微增3.31%，但扣除非經常性損益后的凈利潤僅為1.38億元，同比增幅高達66.83%。然而，這背后卻是主營業(yè)務增長乏力的現(xiàn)實：商品零售業(yè)務收入55.79億元，同比下降10.1%，其中超市業(yè)態(tài)營收20.66億元，同比銳減16.33%，成為拖累業(yè)績的主要因素。

更為嚴峻的是，武商集團在2024年全年關閉了11家超市門店，高運營成本正不斷侵蝕著其有限的利潤空間。門店調整數(shù)據(jù)直觀地反映出武商集團對低效資產的主動出清，但另一方面，也透露出其迫切尋求業(yè)績突破的渴望。在此背景下，倉儲會員店這一高毛利、高黏性的新興業(yè)態(tài)，成為了武商集團破局的關鍵。

然而，將目光轉向湖北武漢的區(qū)域競爭格局，武商江豚會員店面臨的挑戰(zhàn)不容小覷。作為華中地區(qū)的消費重鎮(zhèn)，武漢早已成為會員店巨頭的必爭之地。山姆會員店在武漢的布局尤為強勢，其單店日均客流量常年穩(wěn)居全國前列，續(xù)卡率遠超行業(yè)平均水平。

山姆會員店的競爭優(yōu)勢源自其強大的供應鏈能力。其全球直采商品占比高達65%，自有品牌Member’s Mark在2024年的銷售額突破了百億元。山姆還通過線下門店的多品試吃、親子體驗區(qū)、家電免費安裝等服務，以及線上極速達配送和免費停車等便利措施，構建起難以復制的消費生態(tài)。

相比之下，武商集團雖然擁有無可替代的區(qū)位優(yōu)勢，但其正面迎戰(zhàn)山姆的優(yōu)勢與短板同樣明顯。作為深耕湖北60余年的商業(yè)龍頭，武商集團在武漢及周邊核心商圈擁有10家購物中心，總面積達227.2萬平方米，自有物業(yè)占比超90%。然而，其超市業(yè)務持續(xù)萎縮，反映出輕資產運營能力的不足。自有品牌“江豚優(yōu)選”雖已啟動升級，但尚未形成規(guī)模效應。

在會員生態(tài)的構建方面，武商集團同樣面臨挑戰(zhàn)。山姆通過“商品+服務”的雙重黏性鎖定用戶，而武商集團盡管成立了武商進出口貿易（香港）有限公司探索跨境電商，但物流網絡仍處于建設初期，且會員權益尚未與現(xiàn)有商業(yè)體形成有效聯(lián)動。

從行業(yè)視角來看，倉儲會員店已成為零售業(yè)增長最快的細分賽道之一。以山姆、Costco為代表的外資品牌持續(xù)擴張，而本土玩家如盒馬X會員店則因供應鏈短板與運營調整而面臨困境。武商江豚會員店的登場，將使武漢成為全國會員店競爭最為激烈的城市之一。

面對復雜的市場環(huán)境，武商會員店要想尋找生存空間，需要依托其區(qū)位戰(zhàn)略價值、會員資產沉淀與場景運營基因。武漢東西湖區(qū)作為華中物流樞紐，既可降低倉儲成本，又能輻射新興中產社區(qū)。百萬量級的高凈值用戶池為轉化提供了基礎，而武商集團依托夢時代文化主題活動積累的場景化運營經驗，則具備將“商文旅體”融合模式嫁接到會員店場景的獨特能力。

但武商集團同樣面臨著人才短缺、供應鏈重構難度大以及消費習慣培育難題等挑戰(zhàn)。在商品力突圍方面，武商集團可聚焦湖北特色農產品開發(fā)“地理標志+場景定制”商品矩陣，構建“區(qū)域供應鏈+全球精選”雙輪驅動。在體驗場景再造方面，可移植“夢時代”運營經驗，在倉儲空間嵌入親子互動、美食工坊等體驗模塊。

值得注意的是，武商集團在2024年年報中提及了對“輕資產運營模式”的探索，這或許為會員店的快速復制埋下了伏筆。若能將成熟的運營體系與本土供應鏈優(yōu)勢相結合，武商集團未來有望在湖北乃至華中地區(qū)形成規(guī)?；季郑c山姆、Costco形成差異化競爭。

然而，會員店模式對供應鏈深度、數(shù)字化能力與用戶運營的要求極高。武商集團仍需在短期內補足短板，提升供應鏈效率，并在不依賴價格戰(zhàn)的前提下吸引會員付費，這考驗著團隊的場景創(chuàng)新與品牌溢價能力。

2025年下半年，武商江豚會員店的首店開業(yè)將成為業(yè)界的重要觀察節(jié)點。它不僅承載著武商集團突破業(yè)績瓶頸的希望，更是本土零售企業(yè)在巨頭夾縫中尋找生存空間的縮影。在消費分級與業(yè)態(tài)變革的浪潮中，唯有真正理解會員需求、扎根本地供應鏈、持續(xù)迭代消費體驗的企業(yè)，才能在這場競爭中脫穎而出。