匯量科技（01860.HK）近期在港股市場上表現(xiàn)搶眼，5月8日股價高開近5%，盤中漲幅一度逼近5%，成為科技板塊中的明星股。這一市場表現(xiàn)不僅受益于全球移動廣告行業(yè)的繁榮，更與匯量科技一季度財報的亮眼成績息息相關。

作為中國移動廣告技術平臺的佼佼者，匯量科技通過其程序化廣告平臺Mintegral，利用智能出價技術、垂類拓展及全球化布局，正在全球廣告技術市場中改寫中國企業(yè)的競爭格局。Mintegral已經成功為全球超過1萬家頂級廣告主和10萬款頭部應用提供服務，業(yè)務覆蓋歐美、亞太等多個地區(qū)。

匯量科技的業(yè)績表現(xiàn)令人矚目。根據財報，公司營業(yè)總收入達到15.08億美元，同比增長43.04%；歸母凈利潤達到1574.1萬美元。這一成績的背后，是公司對基建升級的持續(xù)投入，特別是Mintegral平臺智能出價能力的顯著提升。ROAS智能出價模式已成為開發(fā)者在Mintegral平臺的主流選擇，為廣告主帶來了更高的投資回報率。

在智能出價體系的構建與迭代上，匯量科技展現(xiàn)出了強大的技術創(chuàng)新能力。自2021年下半年起，公司成功搭建了基于機器學習的智能出價體系，并不斷優(yōu)化升級。TargetROAS智能出價功能和TargetCPE功能的推出，進一步提升了應用內事件投放的效果。截至2024年上半年，智能出價體系帶來的流水已占Mintegral總流水的60%以上。

從業(yè)務垂類來看，Mintegral在游戲和非游戲領域均實現(xiàn)了收入增長。游戲品類收入同比增長16.4%，非游戲品類收入同比增長更是高達80.2%，在總收入中的占比提升至27.8%。這一成績證明了匯量科技在多元化業(yè)務拓展上的成功。

然而，全球移動廣告行業(yè)的發(fā)展并非一帆風順。美國《防止外國對手獲取美國人數據法案》（PADFA）的頒布，給匯量科技的海外業(yè)務帶來了巨大挑戰(zhàn)。同時，歐盟GDPR等監(jiān)管政策的收緊，也增加了全球數據合規(guī)的成本。這些事件共同折射出全球廣告科技行業(yè)面臨的嚴峻形勢。

盡管面臨諸多挑戰(zhàn)，但匯量科技憑借其在AI算法研發(fā)、數據資源積累及全球化業(yè)務布局方面的先發(fā)優(yōu)勢，依然展現(xiàn)出了強勁的增長潛力。公司在全球設立了17個辦公室，為眾多廣告主和應用開發(fā)者提供了高效服務。特別是在東南亞電商廣告領域，Mintegral的市場占有率持續(xù)提升，成功超越競爭對手，展現(xiàn)出廣闊的發(fā)展前景。

匯量科技的差異化競爭優(yōu)勢在于其構建的“廣告技術+營銷技術”雙輪驅動體系。旗下的GameAnalytics作為全球領先的移動游戲數據分析平臺，能夠為Mintegral廣告平臺提供精準的用戶畫像。這種數據驅動的協(xié)同運作，形成了強大的“數據飛輪”效應，與單純依賴DSP（需求方平臺）的業(yè)務模式形成鮮明對比。

在資本市場的估值層面，匯量科技當前的市盈率（TTM）高于同行業(yè)競爭對手，這反映出市場對于其AI廣告技術溢價的普遍認可。然而，投資者仍需警惕潛在風險，包括Mintegral業(yè)務可能面臨的出售風險以及美國政策審查帶來的合規(guī)成本激增問題。

匯量科技在AIGC技術應用領域也提前展開了布局。通過AI技術，公司實現(xiàn)了廣告精準定向與效果優(yōu)化的深度結合。AI能夠對海量用戶數據進行多維度分析，精準定位投放渠道與目標受眾，有效提升了廣告點擊率與轉化率。