在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)試圖從低谷中爬升的當(dāng)下，藍(lán)箭電子（301348.SZ）于5月7日晚間宣布，其股東及高管計(jì)劃進(jìn)行自公司上市兩年來(lái)第三次大規(guī)模的股份減持。根據(jù)公告，第三大股東上海銀圣宇企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）以及包括總經(jīng)理袁鳳江、財(cái)務(wù)總監(jiān)趙秀珍、董事會(huì)秘書張國(guó)光、監(jiān)事李永新在內(nèi)的四名高管，共計(jì)計(jì)劃減持337.74萬(wàn)股，占公司總股本的1.68%，預(yù)計(jì)減持市值將達(dá)到約8011.15萬(wàn)元。

此次減持行動(dòng)再次引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)藍(lán)箭電子未來(lái)發(fā)展的關(guān)注。特別是在全球半導(dǎo)體封測(cè)領(lǐng)域巨頭紛紛擴(kuò)張的背景下，藍(lán)箭電子這位曾經(jīng)的“小巨人”正面臨著愈發(fā)嚴(yán)峻的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。在當(dāng)前業(yè)績(jī)與股價(jià)均表現(xiàn)不佳的情況下，股東的減持無(wú)疑給市場(chǎng)傳遞了一個(gè)不太樂(lè)觀的信號(hào)。

根據(jù)公告，銀圣宇、袁鳳江、趙秀珍、張國(guó)光和李永新分別計(jì)劃減持1.00%、0.19%、0.24%、0.13%和0.12%的股份，減持原因均為個(gè)人資金需求。實(shí)際上，這只是藍(lán)箭電子股東減持的冰山一角。公司此前的一季報(bào)顯示，上海銀圣宇、第六大股東廣東比鄰?fù)顿Y以及第五大股東舒程都曾有過(guò)減持行為。

藍(lán)箭電子自2023年8月在創(chuàng)業(yè)板上市后，股價(jià)表現(xiàn)一直不盡如人意。從上市初期的高點(diǎn)84.24元一路下跌至目前的23.74元左右，股價(jià)跌幅驚人。與此同時(shí)，公司的業(yè)績(jī)也出現(xiàn)了大幅下滑。2023年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.37億元，同比下降2.00%；歸母凈利潤(rùn)5836.88萬(wàn)元，同比下降18.28%。到了2024年，公司業(yè)績(jī)更是出現(xiàn)斷崖式下跌，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.13億元，同比下降3.2%；歸母凈利潤(rùn)為1511萬(wàn)元，同比下降74.1%。2025年一季度，公司營(yíng)收略有上升，但歸母凈利潤(rùn)依然虧損729萬(wàn)元。

藍(lán)箭電子在2024年年報(bào)中坦言，公司面臨著業(yè)績(jī)大幅下滑的挑戰(zhàn)。這主要是由于全球半導(dǎo)體市場(chǎng)仍處于周期底部，消費(fèi)類電子產(chǎn)品需求不足，客戶去庫(kù)存階段持續(xù)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，產(chǎn)品價(jià)格承壓。同時(shí)，原材料價(jià)格上漲和人工成本增加也對(duì)公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率造成了壓力，導(dǎo)致利潤(rùn)顯著下降。

與半導(dǎo)體封測(cè)領(lǐng)域的龍頭企業(yè)相比，藍(lán)箭電子的競(jìng)爭(zhēng)力顯然有所下滑。2024年，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體封測(cè)“三巨頭”長(zhǎng)電科技、通富微電、華天科技的營(yíng)收均實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)。而藍(lán)箭電子的封裝技術(shù)相對(duì)落后，主要采用的是20世紀(jì)70年代和80年代的傳統(tǒng)封裝技術(shù)，市場(chǎng)份額也極低。在11家封裝廠上市公司中，藍(lán)箭電子的市場(chǎng)份額墊底。

從市場(chǎng)份額來(lái)看，國(guó)內(nèi)封測(cè)市場(chǎng)已形成了“長(zhǎng)電科技+通富微電+華天科技”三巨頭主導(dǎo)的格局。2023年，這三家企業(yè)的市占率達(dá)到了25.83%。而藍(lán)箭電子在2024年的封測(cè)服務(wù)營(yíng)收僅為3.53億元，對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)份額僅為千分之一。在AI浪潮的推動(dòng)下，上述封測(cè)巨頭正進(jìn)一步加碼布局先進(jìn)封裝，搶占市場(chǎng)份額。而藍(lán)箭電子由于技術(shù)先進(jìn)程度不足，面臨著嚴(yán)峻的市場(chǎng)挑戰(zhàn)。

兩年前，藍(lán)箭電子在半導(dǎo)體周期的頂點(diǎn)成功上市。然而，如今卻身處行業(yè)低谷，股東及公司高管的密集減持無(wú)疑加劇了市場(chǎng)的擔(dān)憂。面對(duì)AI浪潮帶來(lái)的封測(cè)行業(yè)大變局，藍(lán)箭電子能否在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中堅(jiān)持下去，成為了投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。