歐央行即將公布12月利率決議，市場(chǎng)密切關(guān)注其動(dòng)向。面對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)放緩和歐元疲軟的雙重壓力，市場(chǎng)普遍預(yù)期歐央行將再度降息，以刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

根據(jù)最新的市場(chǎng)預(yù)期，北京時(shí)間周四晚21:15，歐央行將公布其利率決議，隨后在21:45，行長(zhǎng)拉加德將舉行貨幣政策新聞發(fā)布會(huì)。這將是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，因?yàn)榻衲暌詠?lái)，歐央行已經(jīng)三次降息，試圖緩解經(jīng)濟(jì)下行壓力。

高盛集團(tuán)的分析師指出，基于歐元區(qū)疲弱的經(jīng)濟(jì)前景、低于預(yù)期的通脹以及管委會(huì)的近期聲明，歐央行降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性非常大。高盛預(yù)計(jì)，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將持續(xù)疲軟，通脹也將逐步回落，這可能導(dǎo)致歐洲央行進(jìn)入一個(gè)更加寬松的貨幣政策周期。

然而，德銀則持更為謹(jǐn)慎的立場(chǎng)。德銀分析師認(rèn)為，盡管歐央行將在12月降息25個(gè)基點(diǎn)，但在經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲軟的情況下，央行可能會(huì)考慮更大幅度的降息。德銀預(yù)計(jì)，歐央行的降息周期將持續(xù)至2025年，目標(biāo)利率將降至1.50%。

相比之下，摩根大通則更為激進(jìn)。摩根大通的分析師認(rèn)為，鑒于近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示增長(zhǎng)和通脹壓力均有所減弱，歐央行有可能會(huì)降息50個(gè)基點(diǎn)。這一觀點(diǎn)得到了部分市場(chǎng)人士的認(rèn)同，他們認(rèn)為，考慮到歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的疲軟和通脹的回落，更大幅度的降息將有助于提振經(jīng)濟(jì)。

高盛在其研報(bào)中詳細(xì)闡述了其降息預(yù)期的理由。首先，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景暗淡，盡管第三季度GDP意外增長(zhǎng)0.4%，但主要是受到巴黎奧運(yùn)會(huì)的帶動(dòng)，并不代表經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇。其次，就業(yè)市場(chǎng)雖然仍展現(xiàn)出一定韌性，但未來(lái)可能會(huì)有所降溫。通脹放緩也是歐洲央行調(diào)整政策的重要依據(jù)。高盛預(yù)計(jì)，到2025年，歐元區(qū)核心通脹將下降至2%的目標(biāo)水平。

德銀在其研報(bào)中指出，關(guān)于美國(guó)關(guān)稅對(duì)通脹的影響，歐央行管委會(huì)成員意見(jiàn)不一。但總體上，多數(shù)成員認(rèn)為關(guān)稅對(duì)通脹的影響尚不確定。德銀預(yù)計(jì)，歐元區(qū)2024年和2025年的實(shí)際GDP增長(zhǎng)率分別為0.7%和0.8%，通脹率則分別為2.4%和1.9%。

摩根大通的分析師則認(rèn)為，盡管歐央行內(nèi)部的“鴿派”成員希望大幅降息，但目前缺乏足夠的支持。然而，考慮到經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)變化迅速，摩根大通預(yù)計(jì)歐央行可能會(huì)在不久的將來(lái)采取更大膽的降息措施。這一觀點(diǎn)在上周五管理委員會(huì)成員 Francois Villeroy de Galhau 的發(fā)言中得到了部分印證，他表示歐央行應(yīng)繼續(xù)降息，但確切的寬松步伐將在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)確定。

隨著歐央行利率決議的臨近，市場(chǎng)反應(yīng)強(qiáng)烈。德國(guó)債券市場(chǎng)延續(xù)了此前的漲幅，兩年期國(guó)債收益率下跌至2022年11月以來(lái)的最低水平。市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，歐央行的降息政策將對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生積極影響，但具體效果仍需進(jìn)一步觀察。

值得注意的是，盡管市場(chǎng)普遍預(yù)期歐央行將降息，但降息幅度仍存在不確定性。這取決于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際表現(xiàn)以及歐央行的政策決策。因此，投資者在做出投資決策時(shí)，應(yīng)充分考慮這一因素，以規(guī)避潛在的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。