小馬智行，這家在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域嶄露頭角的公司，近日正式在納斯達(dá)克掛牌上市，卻遭遇了開(kāi)盤即破發(fā)的尷尬局面。盡管其背景強(qiáng)大，備受市場(chǎng)矚目，但上市首日的表現(xiàn)卻引發(fā)了諸多討論。

小馬智行成立于2016年，致力于為出行和物流領(lǐng)域提供自動(dòng)駕駛技術(shù)和解決方案。作為自動(dòng)駕駛行業(yè)的佼佼者，小馬智行不僅在國(guó)內(nèi)一線城市取得了無(wú)人駕駛出行服務(wù)許可，還在全球范圍內(nèi)領(lǐng)先推出了Robotaxi服務(wù)。其強(qiáng)大的技術(shù)實(shí)力和運(yùn)營(yíng)規(guī)模，吸引了眾多知名車企和VC機(jī)構(gòu)的投資。

然而，盡管資本市場(chǎng)對(duì)小馬智行的認(rèn)可度很高，上市前還實(shí)現(xiàn)了超額認(rèn)購(gòu)，但上市首日的表現(xiàn)卻讓人大跌眼鏡。股價(jià)在開(kāi)盤短暫上漲后迅速低迷，最終收盤時(shí)跌幅達(dá)7.69%。這不禁讓人質(zhì)疑，作為全球Robotaxi第一股，小馬智行為何不被市場(chǎng)認(rèn)可？

從小馬智行發(fā)布的財(cái)報(bào)中可以看出，盡管公司營(yíng)收實(shí)現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)，但虧損也頗為嚴(yán)重。尤其是在Robotaxi業(yè)務(wù)方面，營(yíng)收占比不斷下滑，虧損卻持續(xù)擴(kuò)大。這使得市場(chǎng)對(duì)其能否迅速實(shí)現(xiàn)盈利產(chǎn)生了質(zhì)疑，明顯影響了投資者的信心。

小馬智行上市即破發(fā)或許也受到了自動(dòng)駕駛行業(yè)其他企業(yè)的影響。例如，曾經(jīng)市值突破860億元的圖森未來(lái)，如今已經(jīng)走在退市路上。其退市背后遭遇的問(wèn)題就是盈利困難，成本效率缺乏優(yōu)勢(shì)。這不禁讓人擔(dān)心，復(fù)制圖森未來(lái)業(yè)務(wù)定位的小馬智行是否會(huì)步其后塵。

投資者對(duì)于小馬智行在自動(dòng)駕駛技術(shù)的商業(yè)化推進(jìn)速度也表示擔(dān)憂。盡管自動(dòng)駕駛是一個(gè)很好的發(fā)展方向，但何時(shí)商業(yè)化仍不確定。股民對(duì)于自動(dòng)駕駛是否能大規(guī)模應(yīng)用產(chǎn)生疑慮，散戶并不愿意冒這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。這使得小馬智行上市即破發(fā)，股民對(duì)其未來(lái)發(fā)展持謹(jǐn)慎態(tài)度。

盡管小馬智行的路測(cè)里程已經(jīng)累積到近4000萬(wàn)公里，這是一個(gè)積極的信號(hào)，但如何將技術(shù)轉(zhuǎn)化為可持續(xù)的商業(yè)模式仍是一個(gè)需要解決的問(wèn)題。尤其在中國(guó)市場(chǎng)，消費(fèi)者的觀念和接受度仍需進(jìn)一步培養(yǎng)。這使得小馬智行在未來(lái)的發(fā)展中面臨著諸多挑戰(zhàn)。