中國(guó)最火獨(dú)角獸，再次引來(lái)熱議。

上個(gè)月，創(chuàng)投圈、AI領(lǐng)域發(fā)生了一件大事，Kimi母公司月之暗面的消息被刷爆了，月之暗面創(chuàng)始人楊植麟、聯(lián)合創(chuàng)始人兼CTO張宇韜，陷入投資人的仲裁風(fēng)波。而仲裁的發(fā)起人是二人上一家公司循環(huán)智能的投資方。

沒想到短短半個(gè)月過(guò)去了，此次Kimi母公司月之暗面卻因投資人“互撕”，再次引發(fā)了創(chuàng)投圈關(guān)注。

上次月之暗面引起熱議，是投資人發(fā)起仲裁，原因是未獲得原投資方同意，他們就已啟動(dòng)融資并創(chuàng)立月之暗面。

這次引發(fā)創(chuàng)投圈關(guān)注，是知名投資人金沙江創(chuàng)投朱嘯虎12月5日在微信朋友圈連發(fā)兩條消息，一方面是對(duì)此前包括金沙江創(chuàng)投在內(nèi)的5家投資機(jī)構(gòu)聯(lián)手，在中國(guó)香港對(duì)月之暗面、月之暗面創(chuàng)始人楊植麟、聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO張宇韜提起仲裁，作出的回應(yīng)。

而另一方面是對(duì)事件進(jìn)行了分割，愿意豁免Kimi和創(chuàng)始人張宇韜以及月之暗面公司；但是同時(shí)把張予彤分離出來(lái)，不知道為什么Kimi要綁定張予彤，認(rèn)為對(duì)方違背了受托責(zé)任，矛頭直接指向了從金沙江離職，跟月之暗面關(guān)系密切的張予彤。

這次朱嘯虎的回應(yīng)，將投資人與月之暗面之間的糾紛，推入了新的局面，似乎雙方矛盾可以調(diào)和，但是另一方面的回應(yīng)，也可以得出金沙江跟張予彤已經(jīng)成為一個(gè)“死局”。

但是，如今月之暗面和張予彤本人仍未作出回應(yīng)。

1. 月之暗面的仲裁背后

為什么月之暗面的動(dòng)靜能鬧得這么大呢？

作為2024年最火的獨(dú)角獸，月之暗面成立1年多就拿到了包括頂流VC/PE和產(chǎn)業(yè)資本等組成的“中國(guó)最富有資本天團(tuán)”的投資，投資方包括騰訊、阿里巴巴、美團(tuán)、小紅書、三七互娛、紅杉中國(guó)、高榕創(chuàng)投、真格基金、今日資本等，拿下的融資超過(guò)100億元，估值更是瘋魔般的上漲至33億美元（約240億元人民幣）。

在全球最大的風(fēng)口AI上面，如今的投資人為了爭(zhēng)搶一家公司都不裝了。

但是，涉及仲裁的公司，其實(shí)是月之暗面創(chuàng)始人楊植麟的前項(xiàng)目“循環(huán)智能”。

2016年，當(dāng)時(shí)的大模型還是一個(gè)非常冷門的賽道，在OpenAI未推出Chat GPT之前，基本上無(wú)人問津。而當(dāng)時(shí)的楊植麟拉著清華校友張宇韜、陳麒聰?shù)热?，決定在AI賽道創(chuàng)業(yè)。

而彼時(shí)，他們成立了一家叫循環(huán)智能的公司，是給B端企業(yè)客戶提供會(huì)話智能解決方案。

月之暗面的創(chuàng)始人楊植麟，在清華上大學(xué)的時(shí)候，就展現(xiàn)了相當(dāng)驚人的AI天賦，在當(dāng)時(shí)被稱為“90后AI第一人”，后來(lái)又去美國(guó)卡內(nèi)基梅隆大學(xué)語(yǔ)言技術(shù)研究所攻讀博士，在國(guó)內(nèi)還沒有大模型這個(gè)概念的時(shí)候，楊植麟已經(jīng)算是這方面的專家了。

俗話說(shuō)，投資人擁有一雙銳利的眼睛。成立公司后，得知是清華學(xué)霸組團(tuán)創(chuàng)業(yè)，投資人聞風(fēng)而來(lái)。拿軟銀創(chuàng)始人孫正義曾經(jīng)說(shuō)過(guò)的話，萬(wàn)一夢(mèng)想能實(shí)現(xiàn)了，我就是站在頂峰之上的人。

風(fēng)險(xiǎn)投資，投資的就是未來(lái)，當(dāng)時(shí)包括紅杉中國(guó)、博裕資本、萬(wàn)物資本、真格基金、金沙江創(chuàng)投、靖亞資本、華山資本在內(nèi)的“頂流”投資機(jī)構(gòu)，火速投資入局循環(huán)智能。對(duì)于VC/PE來(lái)說(shuō)，投資的是未來(lái)，不像如今的創(chuàng)投寒冬，當(dāng)時(shí)的機(jī)構(gòu)等得起，一等就是5年。

2021年后，AI產(chǎn)業(yè)大洗牌，不少投資人談AI色變，因?yàn)楹芏郃I企業(yè)沒辦法商業(yè)化，很難繼續(xù)拿到融資，而當(dāng)時(shí)循環(huán)智能也不例外。未來(lái)已經(jīng)變得撲朔迷離，創(chuàng)始人楊植麟與投資方也有了“分歧”，給月之暗面的出現(xiàn)埋下伏筆。

后來(lái)，AI卷土重來(lái)，楊植麟也抓住機(jī)遇切換賽道，在大模型領(lǐng)域發(fā)展，因?yàn)橛兄饲皠?chuàng)業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，給二次創(chuàng)業(yè)打下基礎(chǔ)。而此時(shí)，也是創(chuàng)投圈風(fēng)聲鶴唳的時(shí)代，VC/PE減少投資，募資寒冬，投資人不再樂意給初出茅廬的公司砸下重金，但是月之暗面就不一樣了。

楊植麟的二次創(chuàng)業(yè)，在股東中引發(fā)了爭(zhēng)議，循環(huán)智能的老股東紅杉中國(guó)、真格基金再次押注了新公司。而因?yàn)锳I的空前火爆，踩好了風(fēng)口，得到資本空前的支持，騰訊、阿里巴巴、美團(tuán)、小紅書、三七互娛、高榕創(chuàng)投、Monolith礪思資本等紛紛入局。

但是，也有投資人放棄了楊植麟的二次創(chuàng)業(yè)，就是發(fā)起仲裁的金沙江創(chuàng)投、博裕資本、萬(wàn)物資本、靖亞資本、華山資本，這5家VC/PE完美錯(cuò)過(guò)了楊植麟的二次創(chuàng)業(yè)，錯(cuò)過(guò)了估值暴漲的機(jī)會(huì)。

而此前投資的楊植麟的循環(huán)智能也“爛尾”了。所以5家VC/PE在中國(guó)香港提起仲裁的理由是，“楊植麟、張宇韜，在未獲得循環(huán)智能投資方的同意豁免書之前，就啟動(dòng)融資并創(chuàng)立月之暗面”。

2.為什么矛頭指向張予彤

在金沙江創(chuàng)投的歷史上，朱嘯虎和張予彤兩人都是僅有的兩位憑業(yè)績(jī)機(jī)制晉升的“主管合伙人”。

2019年，當(dāng)時(shí)他們共同投資了楊植麟的循環(huán)智能，但是到了月之暗面的融資中，朱嘯虎所在的金沙江創(chuàng)投不再選擇跟投，而張予彤則是2024年2月促成了阿里巴巴對(duì)月之暗面高達(dá)10億美元的投資。同年4月，張予彤突然從金沙江創(chuàng)投離職。

隨著月之暗面的估值暴漲至33億美元后，雙方的矛盾開始浮出水面。

剛開始朱嘯虎牽頭循環(huán)智能的投資人對(duì)月之暗面楊植麟等人提起訴訟。沒想到，近一個(gè)月后，朱嘯虎的炮火對(duì)象從楊植麟轉(zhuǎn)變?yōu)閺堄柰?/p>

朱嘯虎直指張予彤“隱瞞利益沖突”，甚至還用上了“被金沙江解雇”“隱瞞/欺瞞”等措辭。

朱嘯虎還在評(píng)論區(qū)強(qiáng)調(diào)了董事對(duì)股東的受托責(zé)任，還轉(zhuǎn)發(fā)了一條國(guó)資投資人的評(píng)論：如果這件事發(fā)生在國(guó)資基金，第二天就會(huì)被經(jīng)偵帶走。

這條微信朋友圈消息發(fā)出去沒多久，朱嘯虎再度發(fā)聲：不明白為什么Kimi要綁定張予彤，一個(gè)有嚴(yán)重利益沖突，并且違背受托責(zé)任，還一直不承認(rèn)加入月之暗面的人?!

畢竟，朱嘯虎此前在微信朋友圈公開的消息指出，張予彤向金沙江創(chuàng)投、循環(huán)智能投資人及股東隱瞞了重要事實(shí)，在分拆后的月之暗面免費(fèi)獲取了占比初始股份14%的900萬(wàn)股權(quán)，這一數(shù)字遠(yuǎn)超當(dāng)年循環(huán)智能所分得的9.5%，因此被解雇。

雙方的矛盾，還是與楊植麟的上家公司循環(huán)智能相關(guān)。

2023年，楊植麟成立月之暗面，成立之初，楊植麟持股78.97%，成為公司實(shí)際控制人。其他聯(lián)合創(chuàng)始人周昕宇、吳育昕、張宇韜和汪箴分別持有10%、5.957%、5%和0.075%的股份。而隨后蜂擁而至的就是循環(huán)智能此前的投資人紅杉中國(guó)和真格基金。

沒想到，短短1年多，這家公司估值已經(jīng)飆升至33億美元（約合人民幣240億元）。而另一邊，朱嘯虎曾在公開場(chǎng)合表示，自己不會(huì)投資當(dāng)前國(guó)內(nèi)的大模型公司，因?yàn)樯虡I(yè)化方面沒有得到印證。所以，后續(xù)月之暗面的融資，朱嘯虎選擇不跟投。

但是，沒想到，很快就打破了此前所說(shuō)的一切，5家VC/PE在中國(guó)香港提起仲裁，而牽頭的人就是金沙江創(chuàng)投的朱嘯虎。原因就是未獲得5家前投資方的同意豁免書。

根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道的報(bào)道，此前同意豁免書遲遲未簽，可能是因?yàn)檫@幾家投資方，對(duì)于循環(huán)智能在月之暗面所占股比不滿。

此前，搜狐科技曾報(bào)道稱，在創(chuàng)立月之暗面的時(shí)候，楊植麟等人將月之暗面的一部分股權(quán)分配給循環(huán)智能作為回報(bào)，并且還向股東發(fā)出了郵件。但是，朱嘯虎聲明，月之暗面依然沒有得到循環(huán)智能股東決議的簽字。

而張予彤，此前在金沙江創(chuàng)投擔(dān)任創(chuàng)業(yè)和科技投資，任職期間投出了小紅書、深鑒科技等明星項(xiàng)目。2023年2月成為金沙江創(chuàng)投的主管合伙人，跟林仁俊、朱嘯虎、丁健一同組成金沙江創(chuàng)投主管合伙人序列。

但是，在月之暗面成立后，張予彤與金沙江創(chuàng)投內(nèi)部出現(xiàn)矛盾。有媒體報(bào)道，有幾次重要的LP會(huì)議和內(nèi)部投委會(huì)張予彤都缺席，所以朱嘯虎對(duì)她的意見很大。

為什么精力都放在月之暗面上呢？就是今年2月份，在新加坡牽頭促成了阿里巴巴投資月之暗面超10億美元的融資。這筆融資也將月之暗面估值從3億美元暴漲至25億美元，成為業(yè)界一匹“黑馬”。后來(lái)，張予彤離開金沙江創(chuàng)投。

據(jù)“鈦媒體”報(bào)道，張予彤離職后，入職月之暗面。但是雙方都表示沒有入職。

沒想到幾個(gè)月后，朱嘯虎朋友圈直接炮轟張予彤。

根據(jù)科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)報(bào)道，張予彤在月之暗面成立之初是沒有股份的，只有她的丈夫汪箴作為公司的聯(lián)合創(chuàng)始人擁有股份，而所占股份也僅為0.075%。

而在朱嘯虎跟暗涌的對(duì)話上，張予彤的股份在她老公名下的BVI（英屬維爾京群島）公司名下。據(jù)稱，里面有900萬(wàn)免費(fèi)股，按照12元/股來(lái)算，這些股份價(jià)值1億美金。

今日，每日經(jīng)濟(jì)新聞報(bào)道，有知情人士表示，知情人士：月之暗面不會(huì)“解綁”張予彤，內(nèi)部認(rèn)為她有14%的股份還少了。循環(huán)智能部分老股東在近期談判中曾提出補(bǔ)償要求，但雙方對(duì)此未達(dá)成一致，“分歧點(diǎn)在于金額”。

那么，雙方的矛盾能和解嗎？