“并購六條”出臺后，股市出現(xiàn)不少“妖股”。
11月資本市場，有幾只股票的股價都漲瘋了，比如日出東方、浩歐博、粵桂股份。
根據(jù)數(shù)據(jù)寶的統(tǒng)計，11月有20支股票的漲幅都在100%以上，其中日出東方漲幅累計393.88%，11月中21個交易日有15日為漲停。而浩歐博累計漲幅244.23%，7個交易日連續(xù)拿下7個20CM漲停。
在資本市場上，造富是由來已久的。
像是在A股市場上之前存在感極弱的浩歐博(688656.SH)，短短一個月的時間就變身成為“超級妖股”，在10月31日到11月26日的16個交易日中，連續(xù)拿下7個20CM漲停，期間最高漲幅超過5倍，而年度漲跌幅從下跌近10%，一躍變成上漲近300%，一度登頂今年滬深兩市“第一牛股”。
上一次出現(xiàn)比這還牛的股票是在2023年初的時候，當(dāng)時中航電測連續(xù)拿下8個20CM漲停，時隔近2年再次出現(xiàn)超級牛股了。
1.控股股東換人 豪門入主
2021年科創(chuàng)板上市的浩歐博，之前可是默默無聞。
雖然當(dāng)時上市的時候被譽為“國內(nèi)過敏原檢測第一股”，但公司的市值還不到20億，在整個A股的醫(yī)療板塊非常不起眼，比他高的醫(yī)藥企業(yè)那是多如牛毛。
然而，就是這樣的醫(yī)療企業(yè)，11月期間卻股價暴漲。主要是因為控股股東在10月底一則股權(quán)轉(zhuǎn)讓引起的。
根據(jù)公告，港股上市公司中國生物制藥（01177.HK）擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓和部分要約的方式，收購浩歐博約55%的股權(quán)，每股價格為33.74元。為了拿下浩歐博的控股權(quán)，這次中國生物制藥付出了11.55億元的交易價格，在當(dāng)時相比起二級市場股價的溢價超過了5%。
但是，相比起中國生物制藥花費金額拿下的股權(quán)，如今這個價格已經(jīng)翻了幾倍。
并購新規(guī)發(fā)布后，作為首個科創(chuàng)板被收購案例，也是歷史上首次港股上市公司收購A股上市公司，在現(xiàn)今并購重組火熱的環(huán)境下，市值低，還屬于溢價收購的浩歐博引發(fā)了投資者的關(guān)注。
尤其是，收購方的背景更是讓投資者認(rèn)為浩歐博的市值和股價被看低了，所以投資者紛紛入手將浩歐博的股價炒了起來。
而收購方中國生物制藥是港股知名的醫(yī)藥企業(yè)之一，跟很多大型藥企一樣，20多年里，中生物制藥也是靠著外延式并購整合實現(xiàn)跨越式發(fā)展，公司通過不斷投資并購，讓公司的業(yè)務(wù)進(jìn)入全新的領(lǐng)域和助力原來業(yè)務(wù)升級，最終從一家只是仿生藥企，如今發(fā)展成為國際知名的創(chuàng)新藥企業(yè)。
目前，在腫瘤、肝病、鎮(zhèn)痛、呼吸系統(tǒng)等多個領(lǐng)域都有很強(qiáng)的實力。而財報顯示上半年的凈利潤就超過30億元，細(xì)數(shù)整個A股數(shù)百家上市藥企，僅有5家的盈利能達(dá)到這個數(shù)字。
而中國生物制藥選擇浩歐博的原因之一，也是因為浩歐博在一定業(yè)務(wù)上跟中國生物制藥可以形成協(xié)同發(fā)展。
圖：源自官網(wǎng)
畢竟，雖然在業(yè)績上浩歐博并不佳，但是在技術(shù)上，浩歐博還是有能力的，作為全球少有的把納米磁微粒全自動化學(xué)發(fā)光技術(shù)全面用在過敏原和自身抗體檢測的企業(yè)。這樣的技術(shù)在醫(yī)藥領(lǐng)域是非常重要的，靠著這個業(yè)務(wù)的試劑產(chǎn)品，也給浩歐博帶來不少的利潤。
在國內(nèi)檢測領(lǐng)域是一個非常大的市場，但是浩歐博的市場份額并不多，如果能擴(kuò)大，前途無量。
而市場份額不多，公司的業(yè)績不佳，從2021年上市以來，浩歐博的年度營收分別為3.12億元、3.2億元和3.94億元，歸母凈利潤分別為8619萬元、4165萬元和4733萬元，已經(jīng)陷入增長困境。
這對于一家公司來說是非常不利的，尤其是在主營業(yè)務(wù)過敏檢測試劑上，目前浩歐博的市場份額達(dá)到31%，但是這個市場的營收潛在上限約9.3億元。公司的發(fā)展前景天花板太明顯，所以這也是原實控人李紀(jì)陽選擇出售控股權(quán)的原因。
2.易主的浩歐博業(yè)績能達(dá)標(biāo)嗎？
作為2000年上市的藥企，中國生物制藥是正大集團(tuán)旗下的生物醫(yī)藥業(yè)務(wù)板塊。
在財報上，2021年至2023年，中國生物制藥實現(xiàn)營收分別是268.61億元、287.8億元、261.99億元，凈利潤分別為16.61億元、50.03億元、50.97億元。
到了今年上半年，中國生物制藥實現(xiàn)收入為158.7億元，同比增長11.1%；歸屬于母公司持有者盈利為30.2億元，同比增長139.7%；經(jīng)調(diào)整非《香港財務(wù)報告準(zhǔn)則》歸母凈利潤為15.4億元，同比增長14%。
相比來說，浩歐博的業(yè)績就差得多了，從2024年前三季度來說，公司甚至是增收不增利，實現(xiàn)營收3.07億元，同比增長2.29%；實現(xiàn)歸母凈利潤2656.3萬元，同比下降31.24%；實現(xiàn)扣非凈利潤2531.19萬元，同比下降25.87%。
而中國生物制藥收購浩歐博，為了保證自己的自身利益，雙方還簽署了業(yè)績對賭協(xié)議。雙方約定2024年至2026年，浩歐博須實現(xiàn)歸母凈利潤分別不低于4970萬元、5218萬元、5479萬元，否則原控股股東將進(jìn)行足額補(bǔ)償。
從業(yè)績數(shù)來看，其實并不苛刻，畢竟只有6%的增速，但是對于浩歐博持續(xù)下滑的業(yè)績來看，這樣的業(yè)績并不容易。
畢竟前三季度的凈利潤已經(jīng)只有2656.3萬元，同比下降了31.24%，想要完成對賭協(xié)議中的全年業(yè)績，后3個月完成的利潤要差不多跟前三季度持平才行，這真的能實現(xiàn)嗎？
如果明年公布財報的時候業(yè)績不達(dá)標(biāo)，那么暴漲近300%的浩歐博，面臨的就多了。
3.新股東是由2名年輕人掌舵
說起中國生物制藥，就不得不提起它的母公司正大集團(tuán)，背后的實控人家族謝氏家族。
而它的最大的股東是謝承潤持股21.54%，而其他股份，謝其潤持股12.13%，謝炳持股8.82%。鄭翔玲持股4.72%，謝炘持股0.93%。其中，謝其潤和謝承潤是謝炳、鄭翔玲之子女，而謝炘為謝炳之弟。
在董事會中，7個執(zhí)行董事謝家占5個，32歲的謝其潤為董事局主席，29歲的謝承潤為執(zhí)行長即總裁。
早在幾年前謝其潤開始掌權(quán)的時候，被譽為90后最美董事長。而如今620億港元的中國生物制藥已經(jīng)由2個均畢業(yè)于賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)的第四代年輕人來掌舵。
而中國生物制藥旗下包括正大天晴藥業(yè)集團(tuán)、北京泰德制藥、南京正大天晴制藥、江蘇正大豐海制藥、江蘇正大清江制藥及invoX。在醫(yī)藥界都是赫赫有名的企業(yè)，像是正大天晴，還是中國唯一國家級的“新型肝病藥物工程技術(shù)研究中心”。
這樣的一家大型上市公司，如今由2個90后年輕人開始掌舵，那么在收購了浩歐博后，將會把它帶向何方呢？
