紅利資產(chǎn)崛起，跨年行情中它能否成穩(wěn)健投資優(yōu)選？

發(fā)布時(shí)間：2024-12-16 10:01 來源：金融界作者：江紫萱

在當(dāng)前的A股市場環(huán)境中，政策推動(dòng)與資金涌入的跡象顯著，使得市場呈現(xiàn)出“政策?！迸c“資金牛”的雙重特征。然而，市場是否能夠順利過渡到以業(yè)績?yōu)橹鲗?dǎo)的“業(yè)績?！?，仍需時(shí)間的檢驗(yàn)。因此，多數(shù)投資機(jī)構(gòu)預(yù)測，市場后市將呈現(xiàn)震蕩上行的態(tài)勢。

牛市中的震蕩行情往往伴隨著風(fēng)格轉(zhuǎn)換、板塊輪動(dòng)以及情緒的劇烈波動(dòng)，這些因素導(dǎo)致個(gè)股價(jià)格波動(dòng)頻繁且幅度較大。就連投資界傳奇人物巴菲特也曾指出，牛市往往是散戶投資者虧損的主要原因。

在這種背景下，尋求風(fēng)險(xiǎn)較低、賬戶波動(dòng)較小的投資方式成為了眾多投資者的迫切需求。而紅利資產(chǎn)以其獨(dú)特優(yōu)勢，成為了眾多投資者的關(guān)注焦點(diǎn)。

近期，十年期國債到期收益率下降至歷史新低，最新數(shù)據(jù)顯示其收益率為1.78%。這一變化使得紅利資產(chǎn)從原本的可選配置變?yōu)榱瞬坏貌豢紤]的重要選項(xiàng)。

個(gè)人養(yǎng)老金新政的推出、被動(dòng)投資的興起以及市場不確定性的增加，這三大因素共同推動(dòng)了紅利資產(chǎn)的市場表現(xiàn)。個(gè)人養(yǎng)老金新政將中證紅利指數(shù)等指數(shù)基金納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品范圍，有望為紅利指數(shù)帶來大量新增資金。隨著政策的逐步完善，個(gè)人養(yǎng)老金繳存金額預(yù)計(jì)將持續(xù)上升，為資本市場提供長期穩(wěn)定的增量資金。

被動(dòng)投資在A股市場的興起也是一個(gè)不可忽視的趨勢。指數(shù)型基金憑借其低費(fèi)率、高流動(dòng)性以及易于理解的特點(diǎn)，贏得了越來越多投資者的青睞。被動(dòng)投資與紅利策略的結(jié)合，更是發(fā)揮了兩者的優(yōu)勢。紅利策略的核心指標(biāo)是股息率，不需要復(fù)雜的盈利預(yù)測或企業(yè)估值分析，非常適合規(guī)則化運(yùn)作。紅利策略還具有自然調(diào)節(jié)機(jī)制，能夠降低成分股的扎堆效應(yīng)。

從國際市場的經(jīng)驗(yàn)來看，紅利策略ETF已經(jīng)成為被動(dòng)投資的重要組成部分。在美國市場，紅利類ETF的發(fā)行和規(guī)模均保持穩(wěn)步增長，總規(guī)模已接近3000億美元。

在當(dāng)前市場環(huán)境下，無論是海外市場的不確定性還是國內(nèi)市場的過渡期特征，都使得投資者需要更加注重風(fēng)險(xiǎn)控制。紅利資產(chǎn)以其降低投資組合波動(dòng)性的能力，成為了眾多投資者的優(yōu)選。杠鈴策略作為一種有效的資產(chǎn)配置方式，建議將大部分資金配置于低風(fēng)險(xiǎn)的紅利資產(chǎn)，同時(shí)小部分資金配置于高風(fēng)險(xiǎn)的成長股等資產(chǎn)。

中證紅利指數(shù)（000922.CSI）自基日以來，長期跑贏滬深300指數(shù)，其累計(jì)漲幅和年化波動(dòng)率均表現(xiàn)出色。截至2024年12月12日，中證紅利指數(shù)的累計(jì)漲幅為460.97%，而同期滬深300指數(shù)的累計(jì)漲幅為301.25%。中證紅利指數(shù)的年化波動(dòng)率也低于滬深300指數(shù)。

在跟蹤中證紅利指數(shù)的產(chǎn)品中，中證紅利ETF（515080）的表現(xiàn)尤為亮眼。自其基日以來，中證紅利ETF的累計(jì)漲幅遠(yuǎn)超其業(yè)績基準(zhǔn)中證紅利指數(shù)。這一優(yōu)異表現(xiàn)使得中證紅利ETF成為了投資者實(shí)現(xiàn)紅利策略優(yōu)選的重要工具。

目前，中證紅利指數(shù)的估值已低于歷史平均水平，其市盈率TTM為7.65，處于較為安全的投資區(qū)間。這使得中證紅利指數(shù)及其相關(guān)產(chǎn)品，如中證紅利ETF，成為了投資者在當(dāng)前市場環(huán)境下的優(yōu)選之一。

在當(dāng)前市場環(huán)境下，紅利資產(chǎn)以其獨(dú)特的優(yōu)勢成為了投資者的優(yōu)選。中證紅利指數(shù)及其相關(guān)產(chǎn)品，如中證紅利ETF，更是憑借其出色的歷史表現(xiàn)和當(dāng)前的投資價(jià)值，吸引了眾多投資者的關(guān)注。