近期，一場(chǎng)圍繞重慶上市公司國(guó)際復(fù)材（301526）與其控股子公司常州新三板公司宏發(fā)新材（833719.NQ）之間的紛爭(zhēng)，在資本市場(chǎng)引發(fā)了廣泛關(guān)注。宏發(fā)新材已正式向國(guó)際復(fù)材發(fā)出律師函，指責(zé)后者通過(guò)“參股”方式設(shè)立與其業(yè)務(wù)高度相似的重慶風(fēng)渡公司，涉嫌同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

宏發(fā)新材與國(guó)際復(fù)材的合作歷史可追溯至2013年，當(dāng)時(shí)宏發(fā)新材的原實(shí)控人將60%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給國(guó)際復(fù)材，兩家公司攜手走過(guò)了十多年的合作歷程。然而，隨著國(guó)際復(fù)材在2020年通過(guò)全資子公司重慶億煊新材料科技有限公司“參股”設(shè)立重慶風(fēng)渡新材料有限公司，雙方的關(guān)系開(kāi)始變得微妙。

重慶風(fēng)渡的主營(yíng)業(yè)務(wù)為拉擠板，與宏發(fā)新材的核心業(yè)務(wù)高度重合。更為關(guān)鍵的是，重慶風(fēng)渡的管理層中不乏國(guó)際復(fù)材的“原班人馬”，甚至包括總經(jīng)理、研發(fā)總監(jiān)等核心管理人員，這些人員還參與了國(guó)際復(fù)材上市前的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，涉嫌利益輸送。

宏發(fā)新材方面認(rèn)為，國(guó)際復(fù)材的行為不僅違反了當(dāng)初解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的承諾，還嚴(yán)重?cái)D壓了其市場(chǎng)份額，損害了其原實(shí)控人的利益。因此，宏發(fā)新材選擇通過(guò)法律途徑維護(hù)自身權(quán)益。

值得注意的是，這場(chǎng)紛爭(zhēng)背后還隱藏著更為復(fù)雜的利益鏈條。英特派鉑業(yè)股份有限公司，一家無(wú)錫的公司，與國(guó)際復(fù)材之間存在著千絲萬(wàn)縷的關(guān)系。英特派曾在2023年6月申報(bào)主板IPO，但在一年后匆忙撤單，其與國(guó)際復(fù)材的諸多業(yè)務(wù)關(guān)系也隨之曝光。

據(jù)英特派招股書(shū)披露，其與國(guó)際復(fù)材之間存在大量的業(yè)務(wù)往來(lái)，且英特派還是國(guó)際復(fù)材第二大股東云熹基金的主要出資人。然而，在國(guó)際復(fù)材的招股書(shū)中，對(duì)于與英特派的關(guān)系卻僅是一筆帶過(guò)，且存在信息披露不一致的情況。

例如，國(guó)際復(fù)材在招股書(shū)中披露的前五大供應(yīng)商名單中并未出現(xiàn)英特派的名字，但根據(jù)英特派披露的信息，國(guó)際復(fù)材是其前三大客戶之一，且英特派還是國(guó)際復(fù)材的第一大供應(yīng)商。這種信息披露的差異引發(fā)了市場(chǎng)的廣泛質(zhì)疑。

更為嚴(yán)重的是，國(guó)際復(fù)材與英特派之間還存在大額的轉(zhuǎn)貸行為。據(jù)英特派招股書(shū)披露，2020年至2022年期間，英特派為國(guó)際復(fù)材提供銀行貸款資金走賬通道，套取的銀行貸款金額合計(jì)達(dá)到41.39億元。然而，國(guó)際復(fù)材在其招股書(shū)中卻聲稱2020年之后已經(jīng)全部結(jié)清轉(zhuǎn)貸，這種說(shuō)法顯然站不住腳。

國(guó)際復(fù)材在上市前還成立了多個(gè)員工持股平臺(tái)，公司大量中高層都在上市前就拿到了公司激勵(lì)份額。這些已經(jīng)自立門(mén)戶的中高層管理人員還能參加國(guó)際復(fù)材股權(quán)激勵(lì)的合法性也備受質(zhì)疑。更為關(guān)鍵的是，這些股權(quán)激勵(lì)的資金有很大部分是通過(guò)英特派借來(lái)的。

英特派不僅為國(guó)際復(fù)材提供轉(zhuǎn)貸通道，還向其員工持股平臺(tái)提供轉(zhuǎn)貸通道，用于參加后者的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。這種行為不僅涉嫌違規(guī)，還可能引發(fā)利益輸送的嫌疑。

目前，這場(chǎng)紛爭(zhēng)仍在持續(xù)發(fā)酵。市場(chǎng)呼吁監(jiān)管部門(mén)能夠深入調(diào)查，將這些早已存在的疑點(diǎn)調(diào)查清楚，以維護(hù)資本市場(chǎng)的公平和公正。同時(shí)，也希望中介機(jī)構(gòu)能夠履行監(jiān)督職責(zé)，對(duì)國(guó)際復(fù)材信息披露和內(nèi)部控制嚴(yán)格把關(guān)，避免類似事件再次發(fā)生。