近期，資本市場上的熱門話題非ST新潮（600777.SH）莫屬，這家老牌上市公司在不到一年的時間內(nèi)，已經(jīng)吸引了第三家收購方的關(guān)注。

4月20日，ST新潮發(fā)布公告，宣布內(nèi)蒙古伊泰煤炭股份有限公司（伊泰B股，900948.SH）向其全體股東發(fā)出部分要約，計劃以每股3.40元的價格收購公司51%的股權(quán)，總價值高達(dá)117.92億元。這一收購價比公告發(fā)布時的股價溢價了19.72%，消息一出，ST新潮的股價隨即在4月21日一字漲停，收盤價達(dá)到2.98元/股，市值逼近203億元。

值得注意的是，伊泰B股并非首家對ST新潮表現(xiàn)出濃厚興趣的企業(yè)。自去年8月以來，ST新潮已經(jīng)連續(xù)三次收到產(chǎn)業(yè)資本的要約收購意向，除伊泰B股外，還包括由“煤炭大佬”郭金樹控制的匯能海投，以及浙商盧斯侃旗下的金帝石油。

伊泰B股，作為內(nèi)蒙古最大的地方煤炭企業(yè)，成立于1997年并在同年上市。此次提出的收購價比年初金帝石油的出價高出近10%，顯示出其雄厚的資金實力。根據(jù)財報，伊泰B股在2024年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入377.79億元，歸母凈利潤達(dá)到51.02億元，貨幣資金余額高達(dá)149.57億元。

伊泰B股在公告中表示，此次要約收購是基于公司的發(fā)展戰(zhàn)略考慮，若收購成功，將取得ST新潮的控制權(quán)，并進(jìn)一步控制其優(yōu)質(zhì)油氣資產(chǎn)，以拓展能源儲備、提升資產(chǎn)質(zhì)量并優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局。

ST新潮，全稱為山東新潮能源股份有限公司，自1996年登陸A股市場以來，經(jīng)歷了多次業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。去年5月，因會計師事務(wù)所出具否定意見的《內(nèi)部控制審計報告》，ST新潮被實施其他風(fēng)險警示。然而，這一變故并未影響其成為資本市場的“香餑餑”。去年8月，內(nèi)蒙古的煤炭大佬郭金樹率先提出收購意向，計劃通過匯能海投以每股3.10元的價格收購ST新潮46%的股份。然而，由于匯能海投隱瞞了與ST新潮其他股東的一致行動關(guān)系，這筆交易最終告吹。

隨后，浙商盧斯侃旗下的金帝石油接棒，計劃以相同的價格收購ST新潮20%的股份。盧斯侃在能源領(lǐng)域早有布局，其金帝控股在能源領(lǐng)域擁有多個項目。目前，金帝石油的要約收購尚未到期，而伊泰B股的收購邀約已經(jīng)浮出水面。若兩家公司的要約均成功，ST新潮的非社會公眾股比例將超過90%，面臨退市風(fēng)險。

面對這一風(fēng)險，伊泰B股表示，其要約收購并非以終止ST新潮的上市地位為目的。若收購導(dǎo)致ST新潮不具備上市條件，伊泰B股將作為控股股東，推動上市公司在規(guī)定時間內(nèi)提出解決方案，以維持其上市地位。

ST新潮目前主營石油天然氣的勘探、開采及銷售，近年來業(yè)績持續(xù)高位運行。由于手握上游油氣資源，且股權(quán)結(jié)構(gòu)分散，ST新潮成為了各路資本的競逐對象。然而，其持有的油氣資產(chǎn)全部位于美國德克薩斯州，這使得收購交易需要接受美國外國投資委員會（CFIUS）的審查，增加了交易的不確定性。

ST新潮在內(nèi)部管理上也曾出現(xiàn)問題。去年4月，公司被審計機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)其全資子公司寧波鼎亮的GP變更未取得上市公司批準(zhǔn)，引發(fā)上交所問詢。雖然公司回應(yīng)稱變更不會影響其有效控制，但最終仍被實施了其他風(fēng)險警示。而在今年的財報季，公司新聘任的審計機(jī)構(gòu)又以工作量超出預(yù)期為由，表示無法承接其2024年審計業(yè)務(wù)，這使得ST新潮的退市風(fēng)險進(jìn)一步加劇。