新年之際，“平安系”金融集團在資本市場的動作頻頻，再度引發(fā)市場關注。近日，香港交易所公布的最新權益披露信息揭示，1月8日，中國郵政儲蓄銀行迎來了平安人壽的增持，后者以每股平均4.5639港元的價格，在場內(nèi)增持了該行716.8萬股股份。

此次增持后，平安人壽對郵儲銀行H股的持股比例由原先的4.97%上升至5.01%，成功跨越了舉牌線。這一舉動不僅顯示了“平安系”對郵儲銀行未來發(fā)展的看好，也反映了其對銀行股持續(xù)看好的投資策略。

事實上，這并非“平安系”首次對銀行股進行增持。早在今年1月7日，平安資管便以每股38.1698港元的價格增持了招商銀行293萬股；同日，中國平安也購入了農(nóng)業(yè)銀行3167.8萬股，每股平均價為4.2216港元?；赝ツ昴甑?，“平安系”就已開始大舉增持銀行股H股，其中，平安人壽持有工商銀行H股的股本比例在2024年的最后一天達到了15%，同樣觸發(fā)了舉牌線。

市場分析師指出，“平安系”之所以青睞銀行股，主要源于銀行股的低估值與高分紅率特性。這些特性與險資追求長期穩(wěn)定回報和堅守價值投資的理念高度契合。國有大型銀行的經(jīng)營狀況相對穩(wěn)定，為險資提供了可靠的投資保障。因此，增持銀行股成為了“平安系”等險資機構的重要投資策略。

然而，盡管銀行股被視為低風險的代表，但并不意味著投資其中毫無風險。深圳北山常成基金投研院常務院長王兆江提醒，險資投資銀行股時需警惕利率風險、信用風險和系統(tǒng)性風險。例如，市場利率的大幅降低可能導致銀行凈息差收窄，進而影響其盈利能力，帶動股價下跌；若投資的銀行存在潛在大規(guī)模壞賬，同樣會對股價造成負面影響；全球金融風暴或不可抗力災難等突發(fā)事件也可能導致市場流動性收緊，引發(fā)資產(chǎn)價格大幅下滑。

盡管存在這些風險，但從目前的市場表現(xiàn)來看，國有大行在2024年的股價表現(xiàn)卻相當搶眼，多家大行股價創(chuàng)歷史新高。這也使得險資對銀行股的增配意愿持續(xù)增強。王兆江預測，未來國內(nèi)市場利率將長期處于低水平，而部分銀行股的股息率高于市場利率，因此投資銀行股相比其他低風險資產(chǎn)更具吸引力。

除了銀行股外，其他具有穩(wěn)定紅利支付能力的股票也備受險資青睞。前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍表示，紅利股所屬的板塊往往能提供較為穩(wěn)定的回報率，這與險資追求長期穩(wěn)定收益的投資理念不謀而合。因此，除了銀行股外，公用事業(yè)、交通運輸?shù)痊F(xiàn)金流穩(wěn)定的行業(yè)股票也有望成為險資配置的重要選擇。