近期，湖北宜化（股票代碼：000422.SZ）在其籌劃的重大資產(chǎn)重組上取得了顯著進(jìn)展。這家歷史悠久的化工企業(yè)宣布，計(jì)劃以現(xiàn)金32.08億元的價(jià)格，收購母公司宜化集團(tuán)持有的宜昌新發(fā)產(chǎn)業(yè)投資有限公司（簡稱“宜昌新發(fā)投”）100%的股權(quán)。

此次交易一旦完成，宜昌新發(fā)投將成為湖北宜化的全資子公司，同時(shí)，湖北宜化對(duì)新疆宜化化工有限公司（簡稱“新疆宜化”）的持股比例也將大幅提升，從現(xiàn)有的35.597%躍升至75%。這一舉措標(biāo)志著湖北宜化在優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈布局方面邁出了重要一步。

值得注意的是，早前新疆宜化旗下的新疆宜化礦業(yè)有限公司曾遭遇司法凍結(jié)，涉及4107.5萬股股權(quán)。市場(chǎng)對(duì)此表示關(guān)切，擔(dān)心這可能影響湖北宜化的收購計(jì)劃。然而，湖北宜化方面已證實(shí)，該部分股權(quán)已在9月底成功解凍，目前收購事宜不存在任何股權(quán)交易障礙。北京德恒律所也出具了法律意見，確認(rèn)本次重組方案合法合規(guī)，標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)屬清晰，不存在任何限制轉(zhuǎn)讓的情形。

湖北宜化作為中國氮肥行業(yè)的先行者，自1977年成立以來，已發(fā)展成為涵蓋煤化工、磷氟化工、氯堿化工和精細(xì)化工等多個(gè)領(lǐng)域的綜合性化工企業(yè)。其主導(dǎo)產(chǎn)品包括尿素、磷酸二銨和聚氯乙烯，三大產(chǎn)品貢獻(xiàn)了公司超過70%的收入。特別是尿素產(chǎn)能達(dá)到156萬噸/年，位居行業(yè)前列；磷酸二銨產(chǎn)能126萬噸/年，市場(chǎng)占有率全國第四；聚氯乙烯產(chǎn)能84萬噸/年，排名國內(nèi)PVC產(chǎn)能前十。

新疆宜化作為本次并購的標(biāo)的，同樣隸屬于宜化集團(tuán)，主營業(yè)務(wù)包括尿素、聚氯乙烯和燒堿等，與湖北宜化存在同業(yè)競爭關(guān)系。湖北宜化表示，通過此次收購，將有效解決與母公司的同業(yè)競爭問題，進(jìn)一步促進(jìn)上市公司的發(fā)展，維護(hù)股東利益，尤其是中小股東的利益。

近年來，湖北宜化積極布局全國，建立了20多個(gè)生產(chǎn)研發(fā)基地，充分利用各地資源優(yōu)勢(shì)，特別是在內(nèi)蒙古、新疆、青海等西部地區(qū)，利用低廉的原材料價(jià)格，提升了產(chǎn)品的市場(chǎng)競爭力。新疆宜化位于國家大型煤炭煤電煤化工基地——準(zhǔn)東開發(fā)區(qū)，擁有豐富的能源和資源，從事尿素、氯堿等業(yè)務(wù)具有天然的成本優(yōu)勢(shì)。

隨著國家對(duì)并購重組政策的持續(xù)放寬，A股市場(chǎng)迎來了新一輪的活躍期。同時(shí)，自2021年以來，化工行業(yè)景氣度不斷提升，利潤滾存促進(jìn)了凈資產(chǎn)的增加，為本次并購估值的提升創(chuàng)造了有利條件。湖北宜化預(yù)計(jì)，交易完成后，按2023年主要產(chǎn)品產(chǎn)能計(jì)算，公司將新增尿素產(chǎn)能60萬噸、聚氯乙烯產(chǎn)能30萬噸、燒堿產(chǎn)能25萬噸，進(jìn)一步鞏固其在行業(yè)中的資源優(yōu)勢(shì)、規(guī)模優(yōu)勢(shì)和成本優(yōu)勢(shì)。還將與新疆天運(yùn)等企業(yè)形成產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)采購統(tǒng)籌和客戶服務(wù)資源共享。