近期，關(guān)于中俄石油貿(mào)易的討論再度升溫，特別是在俄羅斯石油出口策略及其對中印兩國不同原油品種供應(yīng)的差異上。據(jù)悉，俄羅斯西部地區(qū)出產(chǎn)的烏拉爾原油，因其重質(zhì)屬性，質(zhì)量相對較低，價格也更為親民。自俄烏沖突以來，歐洲一度成為烏拉爾原油的最大買家，但隨著歐盟與俄羅斯關(guān)系的緊張，印度已取代歐洲，成為該油種的最大進口國。

為了促進烏拉爾原油的銷售，俄羅斯連續(xù)三年提供了折扣，盡管折扣力度在逐年縮小。2023年，俄羅斯對烏拉爾原油的平均折扣達到近20美元/桶，旨在拓展東方市場。然而，到了2024年前11個月，這一折扣已縮減至每桶11.4美元，反映出市場需求的穩(wěn)定和價格優(yōu)惠的縮減。

相比之下，中國主要從俄羅斯遠東地區(qū)購買名為“ESPO”的輕質(zhì)原油，其質(zhì)量更高，價格也相對較高。2024年前11個月，中國購買的ESPO原油在布倫特原油基準價格上僅享有每桶2.8美元的優(yōu)惠。這一優(yōu)惠是針對所有客戶的平均水平，并非專門針對中國。盡管如此，有聲音質(zhì)疑中國購買俄羅斯石油的價格是否過高，尤其是與售價更低的美國WTI原油相比。

為了澄清這一誤解，我們需要深入了解國際石油市場的定價機制。布倫特原油和美國WTI原油是兩大主要期貨市場的基準價格，前者主要反映英國北海輕質(zhì)原油的價格，后者則代表美國內(nèi)陸輕質(zhì)原油的價格。由于WTI原油位于美國內(nèi)陸，運輸至港口的成本較高，因此其售價通常低于布倫特原油。

然而，這并不意味著購買WTI原油的買家總能獲得更便宜的價格。由于運輸成本的增加，WTI原油的實際購買成本可能與布倫特原油相近。賣家在定價時還會考慮油質(zhì)、運輸便利性以及市場需求等因素，從而決定在不同基準價格上的升水或貼水。

具體到中俄石油貿(mào)易，俄羅斯對中國出口的ESPO原油質(zhì)量上乘，運輸便利，因此在布倫特原油基準價格上的貼水相對較少。而烏拉爾原油因質(zhì)量較低，為了吸引非歐美買家，俄羅斯提供了更高的折扣。這種定價策略是國際市場石油買賣的常態(tài)。

為了直觀比較中國從俄羅斯和美國購買的石油價格，我們查看了2024年的數(shù)據(jù)。中國全年進口石油55341.54萬噸，平均進口價格為每噸586.9美元，折合成每桶售價為81.05美元。其中，從俄羅斯進口的石油數(shù)量為10847.13萬噸，平均售價為每噸575.51美元，折合成每桶77.75美元，比全國均價低了3.3美元。

相比之下，美國對中國出口的石油數(shù)量為963.97萬噸，平均售價為每噸624.44美元，折合成每桶83.46美元，比從俄羅斯進口的石油高出5.71美元/桶。這一數(shù)據(jù)清楚地表明，在輕質(zhì)原油的購買上，中國從俄羅斯獲得的價格優(yōu)惠更為顯著。

若剔除俄羅斯，中國2024年從其他渠道進口的石油平均售價為每桶81.87美元，比從俄羅斯進口的石油高出4.1美元/桶。這進一步證明了中俄石油貿(mào)易中中國所獲得的價格優(yōu)勢。

中俄石油貿(mào)易中的定價策略是基于國際市場的復(fù)雜性和多樣性而制定的。中國從俄羅斯購買的輕質(zhì)原油不僅質(zhì)量上乘，而且在價格上也具有競爭力。這些事實數(shù)據(jù)有力地回應(yīng)了關(guān)于中國高價購買俄羅斯石油的質(zhì)疑。