深圳市朗科智能電氣股份有限公司（以下簡稱“朗科智能”）近年來在智能控制器及新能源領(lǐng)域展現(xiàn)出穩(wěn)健的業(yè)績增長態(tài)勢。根據(jù)朗科智能2024年報及2025年一季報，其營業(yè)收入與凈利潤均實現(xiàn)雙位數(shù)增長。

財報顯示，朗科智能2024年全年營收16.23億元，同比增長21.67%，歸母凈利潤5170.64萬元，同比增幅達(dá)29.2%。2025年第一季度延續(xù)了這一勢頭，營收3.93億元，同比增長12.21%，歸母凈利潤997.96萬元，同比增長14.22%。

資料顯示，朗科智能主營業(yè)務(wù)涵蓋智能控制器、新能源解決方案及智能終端產(chǎn)品，其中智能控制器占比58.55%，新能源業(yè)務(wù)占比34.43%，成為核心增長引擎。

然而，與業(yè)績增長形成對比的是，朗科智能多名股東近年來持續(xù)減持股份。2025年5月7日公告顯示，包括實際控制人劉曉昕、劉孝朋以及自然人股東鄭勇、潘聲旺、張和平在內(nèi)的五位股東計劃合計減持不超過793.70萬股，占總股本的2.59%。

其中，劉曉昕擬減持306.37萬股（占總股本1%），其作為實控人之一，自2019年起已累計減持105.8萬股，套現(xiàn)約2346.26萬元；劉孝朋同期累計減持388.15萬股，套現(xiàn)6177.47萬元。潘聲旺則計劃清倉減持剩余的46.61萬股，此前已累計減持986.38萬股，套現(xiàn)超1.21億元。鄭勇本次擬減持120萬股，疊加歷史減持，累計套現(xiàn)將達(dá)1853.21萬元。

分析人士指出，此類減持通常涉及股東對個人資產(chǎn)配置的調(diào)整，但持續(xù)性的減持可能隱含對市場環(huán)境或公司估值水平的判斷。值得注意的是，朗科智能控股股東及其一致行動人的合計持股比例因可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股導(dǎo)致總股本增加，已從29.81%被動稀釋至28.81%，觸及1%整數(shù)倍變動披露標(biāo)準(zhǔn)。

從市場反應(yīng)看，減持公告發(fā)布后，朗科智能股價短期內(nèi)呈現(xiàn)波動。2025年5月9日收盤價為10.70元/股，較前一日下跌1.47%，當(dāng)日成交額1.77億元，換手率6.63%。

在基本面方面，朗科智能持續(xù)加大研發(fā)投入。年報顯示，2024年研發(fā)費用9221.46萬元，占營收5.68%，重點布局智能控制器技術(shù)升級與新能源產(chǎn)品線拓展。其下游應(yīng)用領(lǐng)域涵蓋家用電器、電動工具、鋰電池及LED照明，2024年國外業(yè)務(wù)占比達(dá)53.60%，公司通過海外產(chǎn)能轉(zhuǎn)移應(yīng)對國際貿(mào)易風(fēng)險。

不過，年報也提示了宏觀經(jīng)濟(jì)波動、市場競爭加劇及匯率變動等潛在風(fēng)險。

行業(yè)層面，朗科智能在細(xì)分領(lǐng)域的技術(shù)積累與客戶資源為其業(yè)績增長提供支撐，但行業(yè)集中度較低、同質(zhì)化競爭加劇的現(xiàn)狀，也使企業(yè)面臨持續(xù)創(chuàng)新壓力。

對于股東減持與業(yè)績增長的矛盾現(xiàn)象，市場解讀呈現(xiàn)多維度視角。部分投資者關(guān)注到朗科智能經(jīng)營活動現(xiàn)金流2024年轉(zhuǎn)為凈流出387.22萬元，同比減少2.28億元，以及存貨賬面價值增至3.12億元，可能暗示運營資金壓力。而被動稀釋控股權(quán)的潛在影響，也使部分機構(gòu)投資者重新評估公司治理結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性。

從資本市場歷史規(guī)律看，股東減持與公司基本面并非必然負(fù)相關(guān)。據(jù)統(tǒng)計，A股市場約43%的減持案例發(fā)生在企業(yè)業(yè)績上升期，部分源于原始股東解禁后的正常退出需求。