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A股又迎來了利好消息落地。

10月20日，23家滬深上市公司集體披露公告稱，公司或控股股東已與銀行簽訂貸款協(xié)議或取得貸款承諾函，將使用貸款資金用于回購或增持，此次涉及資金總額預計超110億元。

而這離9月24日央行提出“設立股票回購增持專項再貸款”僅僅過去不到一個月。為此，10月18日央行再聯(lián)合金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會發(fā)布《關于設立股票回購增持再貸款有關事宜的通知》。

市場人士認為，這一舉措標志著首期3000億元回購增持再貸款進入落地階段，將進一步提升上市公司回購股份和大股東增持股份的積極性，有助于改善上市公司估值，加大投資者回報，增強資本市場內在穩(wěn)定長效機制，提振市場信心。10月21日開票，相關題材公司漲幅在市場中靠前。

那么，首批參與的公司都是什么類型？貸款資金規(guī)模如何？交易又將呈現(xiàn)出什么特點呢？

參與多為百億市值公司

根據中國人民銀行10月18日聯(lián)合金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會發(fā)布《關于設立股票回購增持再貸款有關事宜的通知》顯示，再貸款首期額度3000億元，年利率1.75%，期限1年，可視情況展期。

首批參與的公司在主板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板公司均有涉及。

具體來看，參與回購再貸款的上市公司包括：中國石化（600028.SH）、招商蛇口（001979）、招商輪船（601872.SH）、招商港口（001872.SZ）、中遠海控（601919.SH）、中遠海發(fā)（601866）、廣電計量（ 002967.SZ）、邁為股份（300751.SZ）、兆易創(chuàng)新（603986.SH）、威邁斯（688612.SH）、嘉化能源（ 600273.SH）、溫氏股份（300498）、福賽科技（SZ301529）、陽光電源（300274.SZ）、山鷹國際（ 600567.SH）、通裕重工（300185.SZ）、牧原股份（002714.SZ）；參與增持再貸款的上市公司包括：中國石化、中國外運（601598.SH）、中遠海能（600026.SH）、中遠海特（600428.SH）、東芯股份（688110.SH ）、力諾特玻（301188.SZ）、玲瓏輪胎（601966.SH）。

據不完全統(tǒng)計，上述涉及資金總額有望達110億元。

其中，中國石化同時披露了關于回購貸款和增持貸款的兩份公告。關于回購貸款的公告顯示，10月19日，公司與中國銀行簽訂授信協(xié)議，獲得不超過9億元的授信額度，專項用于公司在A股市場進行的股份回購；關于增持貸款的公告顯示，公司近日接到中國石化集團的通知，中國石化集團與中國銀行簽訂授信協(xié)議，獲得7億元的授信額度，專項用于中國石化集團在本輪增持及未來新一期增持計劃中，通過集中競價交易的方式增持中國石化的A股股份。

從數額來看，中遠海能用于增持的貸款金額預計不超過13.58億元，為首批增持的公司中最高，其余公司用于增持的貸款金額多集中在5億元以下；牧原股份用于回購的貸款資金預計不超過24億元，為首批回購公司中國為最高，其余公司用于回購的貸款金額多集中在10億元以下。

值得注意的是，在貸款回購增持的政策發(fā)出后，首先作出反應的科創(chuàng)板上市公司佰仁醫(yī)療（688198.SH）卻不在首批名單內。10月8日，佰仁醫(yī)療曾更新增持公告，資金安排由“專項貸款資金”變更為“自有或自籌資金增持公司A股股份”。

發(fā)現(xiàn)，此次參與貸款增持回購的公司多為大市值公司，100億市值以上的達到16家，占比接近70%，千億市值以上的達到5家。南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝說對此表示，“大市值公司帶頭增持回購，起到了標桿和引領作用，將推動市場預期提升，引領更多公司開展類似活動?！?/p>

多家銀行給予支持

從具體公告來看，上市公司或主要股東已與銀行簽訂了貸款協(xié)議或者已取得銀行方面貸款承諾函。

例如，中遠海運公告稱，中國銀行股份有限公司上海市分行（簡稱“中國銀行上海分行”）向中遠海運集團提供的專項貸款及中遠海運集團自有資金。中國銀行上海分行已經于2024年10月18日向中遠海運集團出具《貸款承諾函》，同意為中遠海運集團增持本公司A股股份提供專項貸款支持，貸款金額最高不超過人民幣13.58億元，承諾函有效期自簽發(fā)之日起一年。

牧原股份公告也稱，近日公司與中信銀行股份有限公司南陽分行簽署了《人民幣股票回購/增持專項貸款合同》，中信銀行將為公司提供24億元的貸款資金專項用于公司股份回購。

從進度來看，上述23家公司進展都十分迅速。業(yè)內人士表示，簽署貸款承諾函，表明貸款已獲得審批通過，貸款資金可以確保到位和及時發(fā)放，并非還處于前期接觸、意向、申請或者待審批的狀態(tài)，防止出現(xiàn)不確定性或發(fā)生“忽悠式”貸款回購增持的情況。

目前，首批參與回購增持再貸款的銀行包括工商銀行、農業(yè)銀行、中國銀行、建設銀行、招商銀行、中信銀行。

“護盤”效果明顯

為了保障回購增持貸款工具發(fā)揮應有功能，《關于設立股票回購增持再貸款有關事宜的通知》規(guī)定，大股東使用增持貸款只能通過集中競價方式進行；而對股票回購，證監(jiān)會對上市公司股份回購規(guī)則已有要求，也是通過集中競價方式進行。

業(yè)內人士分析，集中競價方式意味著，上市公司或者主要股東需要在交易日的連續(xù)集中競價交易時段，直接參與股票買入，市場可以直接感知買盤力量，這將對股票價格走勢起到重要的支撐作用，帶動市場交易量放大，取得最大化的市場護盤效果。

注意到，自從去年12月15日晚，證監(jiān)會修訂發(fā)布《上市公司股份回購規(guī)則》后，“護盤式”回購數量就有明顯增加。今年前8個月，滬深兩市新增披露“護盤式”回購計劃合計274單，較上年同期增加267單，計劃回購金額區(qū)間為167億元至317億元，上下限較上年同期分別增加157億元和296億元。

10月21日，上述相關公司股價開盤已有明顯拉升。上述23家公司中市值最小的福賽科技開盤后即“20CM”漲停。截至發(fā)稿，東芯股份漲幅超19%，邁為股份漲超6%，溫氏股份、招商蛇口漲近4%。

不過，披露獲得回購增持貸款的利好消息后，也有投資者對貸款回購表示質疑，其認為會在一定程度加劇財務壓力，從而影響企業(yè)的長期發(fā)展。短期內的股價提升并不能掩蓋企業(yè)潛在的財務危機，反而可能導致更大的風險。（本文首發(fā)，作者|于瑩）