吉利汽車近期在資本市場投下了一枚震撼彈，宣布將以每股25.66美元的價格私有化旗下電動汽車品牌極氪。這一決策距離極氪以“史上最快IPO造車新勢力”身份登陸紐交所僅一年之隔，引發(fā)了廣泛關注和討論。

據知情人士透露，吉利此番私有化極氪的決定背后，隱藏著多重考量。首先，作為上市公司的極氪，在信息披露規(guī)則和短期財報壓力下顯得束手束腳。例如，當競爭對手比亞迪宣布推出新一代刀片電池時，極氪卻因財報靜默期的限制無法及時回應市場關切。在定價策略、技術路線等關鍵決策上，上市公司的框架限制也影響了極氪的靈活性。

其次，吉利面臨著資本市場對其價值的低估。盡管吉利汽車在銷量上與比亞迪差距不大，但市值卻遠遠落后。同樣，極氪在交付量和品牌毛利率上均優(yōu)于蔚來，但市值卻僅為蔚來的65%。這背后，部分原因在于吉利傳統(tǒng)燃油車業(yè)務對極氪估值的拖累，以及資本市場對吉利新能源戰(zhàn)略的偏見。

吉利管理層也意識到，隨著汽車賽道向電子化、新能源化轉型，吉利集團內部多個品牌和車系的資源浪費問題日益凸顯。為了避免“兄弟互搏”，吉利開始推動品牌整合，將吉利幾何、翼真（LEVC）、雷達等品牌并入吉利銀河，領克并入極氪。這一整合不僅降低了研發(fā)和管理成本，還提升了資源效率。

吉利私有化極氪的另一大考量是國際經貿環(huán)境的不確定性。在中美貿易戰(zhàn)的背景下，中概股在美國資本市場面臨諸多隱形壓力。私有化極氪后，吉利可以更好地應對這些風險，同時護航吉利品牌出海。更重要的是，私有化將使極氪擺脫資本市場的短期業(yè)績壓力，集中資源布局新能源賽道。

對于極氪車主和中小股東，吉利也給出了誠意滿滿的補償方案。極氪車主將享受到更加完善的線下門店資源、智駕系統(tǒng)升級、充電網絡布局以及用戶社群服務。對于中小股東，吉利提供了“現金兌付”和“換股為吉利汽車股票”兩種選擇。

值得注意的是，極氪的私有化進程并非孤立事件。近年來，隨著美國對中國科技企業(yè)的監(jiān)管壓力加大，中概股私有化并回國上市的趨勢愈發(fā)明顯。吉利此舉無疑順應了這一潮流。

然而，吉利私有化極氪的真正目的遠不止于此。吉利集團內部已有危機感，意識到在新能源賽道上重構科技護城河的重要性。極氪的核心技術護城河主要依托吉利CMA架構和智能駕駛技術，但在三電技術方面仍有待提升。因此，吉利整合科技資產的關鍵在于產業(yè)鏈零部件公司的合并，特別是威睿電動這樣的三電技術自研企業(yè)。

吉利并未像比亞迪那樣All in新能源汽車，而是認為未來動力形式將多元化。然而，面對新能源賽道上競爭對手的強勁表現，吉利也感受到了巨大的壓力。因此，吉利決定加速轉型，補齊三電技術短板，形成從智能駕駛到核心硬件的全棧競爭力。

隨著極氪私有化的推進，吉利集團內部的品牌整合和科技資產重組也將進入新階段。這一系列動作不僅將提升吉利的整體競爭力，還將為吉利在新能源賽道上的未來發(fā)展奠定堅實基礎。