近日，北京利爾（002392.SZ）發(fā)布了一項(xiàng)重大投資公告，宣布公司及其董事長(zhǎng)趙偉將以現(xiàn)金方式共同出資2.5億元，參與對(duì)上海陣量智能科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“上海陣量”）的增資計(jì)劃。這一消息與該公司同日披露的不超過(guò)3億元的小額快速定增計(jì)劃一同引起了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注，盡管定增的具體對(duì)象和目的尚未明確。

作為國(guó)內(nèi)高溫材料行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，北京利爾近年來(lái)面臨著主業(yè)增長(zhǎng)乏力的困境。此次跨界投資AI芯片領(lǐng)域，被視為公司尋求新增長(zhǎng)點(diǎn)的戰(zhàn)略舉措。然而，鑒于上海陣量目前仍處于商業(yè)化初期，且財(cái)務(wù)狀況顯示為虧損狀態(tài)，這一投資能否在短期內(nèi)為北京利爾帶來(lái)業(yè)績(jī)提振，尚存不確定性。

公告顯示，北京利爾將出資2億元認(rèn)購(gòu)上海陣量新增的6919.01萬(wàn)元注冊(cè)資本，而董事長(zhǎng)趙偉則以個(gè)人名義出資5000萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)1729.75萬(wàn)元的新增注冊(cè)資本。交易完成后，北京利爾及其董事長(zhǎng)將分別持有上海陣量11.43%和2.86%的股權(quán)。值得注意的是，此次增資是基于對(duì)國(guó)產(chǎn)AI芯片市場(chǎng)前景的看好以及對(duì)上海陣量技術(shù)實(shí)力的認(rèn)可。

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，上海陣量目前仍處于虧損狀態(tài)。2024年全年，公司僅實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入24.07萬(wàn)元，凈利潤(rùn)虧損達(dá)到1.9億元；而2025年一季度，公司更是未能實(shí)現(xiàn)任何營(yíng)業(yè)收入，凈利潤(rùn)繼續(xù)虧損2285.72萬(wàn)元。盡管如此，北京利爾仍表示看好上海陣量未來(lái)的發(fā)展?jié)摿Γ㈩A(yù)計(jì)其將在2025年實(shí)現(xiàn)規(guī)?；杖?。

與此同時(shí)，北京利爾還透露了公司賬面上的資金狀況并不緊張。截至2024年年底，公司貨幣資金達(dá)到11.83億元，資產(chǎn)負(fù)債率僅為39.39%。然而，關(guān)于此次小額快速定增的具體用途，公司并未給出明確說(shuō)明。

上海陣量雖然被描述為由商湯科技聯(lián)合三一集團(tuán)、粵民投共同戰(zhàn)略投資的國(guó)產(chǎn)AI芯片公司，但商湯系的影響力在上海陣量中似乎正在逐漸減弱。從股權(quán)結(jié)構(gòu)到核心管理層，商湯系的身影正在逐漸淡出。這一變化無(wú)疑為北京利爾跨界投資AI芯片領(lǐng)域的故事增添了一絲不確定性。

上海陣量成立于2020年，專(zhuān)注于人工智能推訓(xùn)場(chǎng)景的GPGPU研發(fā)制造及智算基礎(chǔ)設(shè)施的國(guó)產(chǎn)化替代。盡管公司已量產(chǎn)兩代AI芯片，并計(jì)劃在2025年按季度分批實(shí)現(xiàn)新一代GPGPU芯片的規(guī)?；桓叮湓谪?cái)務(wù)上的虧損狀態(tài)以及商湯系影響力的減弱，都為北京利爾的投資前景蒙上了一層陰影。

值得注意的是，盡管北京利爾近期股價(jià)走勢(shì)強(qiáng)勁，年內(nèi)累計(jì)漲幅近49%，但在上述一系列消息公布后，公司股價(jià)卻出現(xiàn)了大幅下跌。這一市場(chǎng)反應(yīng)無(wú)疑為北京利爾的跨界投資之路增添了幾分坎坷。

在當(dāng)前AI行業(yè)從資本狂熱逐漸回歸到理性周期的背景下，北京利爾能否成功跨界AI芯片領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)主業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，仍需時(shí)間給出答案。