首都在線近日公布了其2024年度財務(wù)報告，數(shù)據(jù)顯示公司在該年度實現(xiàn)了營業(yè)收入13.97億元，同比增幅達(dá)到12.35%，相較于前一年的1.67%增速有了顯著提升。然而，公司的歸母凈利潤卻為負(fù)3.03億元，盡管同比有所增長10.86%，但虧損局面依然未改。自2020年上市以來，首都在線已連續(xù)三年虧損，累計虧損額超過8億元。

此次營收增長加速主要得益于公司全面向算力業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型取得了突破性進(jìn)展。特別是在大模型及AIGC業(yè)務(wù)領(lǐng)域，公司實現(xiàn)了翻倍增長。據(jù)財報顯示，2024年，首都在線在大模型及AIGC行業(yè)的營收達(dá)到1.57億元，同比增長高達(dá)143%，毛利率也大幅提升至15.66%。

首都在線的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)主要包括三大板塊：IDC業(yè)務(wù)、傳統(tǒng)的計算云業(yè)務(wù)以及智算業(yè)務(wù)。其中，智算業(yè)務(wù)是當(dāng)前公司全面轉(zhuǎn)型的重點方向。在國內(nèi)，首都在線已建立了6個智算集群節(jié)點，管理芯片規(guī)模接近2萬片。2024年，公司智算業(yè)務(wù)的大客戶數(shù)量同比增長了150%，存量客戶的收入增長也達(dá)到了121%。

盡管如此，智算業(yè)務(wù)的爆發(fā)式增長并未能顯著改善公司的整體盈利狀況。2024年，公司的毛利率僅為8.07%，游戲行業(yè)和在線教育行業(yè)的業(yè)務(wù)依然處于虧本狀態(tài)，毛利率分別為-10.22%和-1.06%。這反映出公司的產(chǎn)能過剩問題依然存在，未能得到有效解決。

首都在線在年報中解釋稱，受全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變的影響，公司前期投入的計算設(shè)備使用率雖然有所提升，但距離目標(biāo)仍有差距。為了滿足客戶的快速業(yè)務(wù)增長及擴(kuò)容需求，公司曾在海外預(yù)先投入硬件設(shè)備并搭建云平臺，然而海外互聯(lián)網(wǎng)和游戲客戶的業(yè)務(wù)拓展并未達(dá)到預(yù)期，導(dǎo)致公司面臨產(chǎn)能過剩、設(shè)備折舊成本較高的問題。

值得注意的是，首都在線在發(fā)布財報的當(dāng)天還宣布了一項新的定增計劃，擬募集資金總額不超過3億元。然而，公司在2024年剛剛完成的一輪定增募資過程卻頗為曲折。該定增計劃最初于2022年11月籌劃，擬募資額7.16億元，但經(jīng)過多次問詢和草案修訂，最終募資額縮水至3.53億元，并于2024年3月落地。

自2020年上市以來，首都在線已進(jìn)行了兩次定增，合計募資10.68億元。然而，這些募投項目的進(jìn)展并不順利。其中，一體化云平臺項目和彈性裸金屬項目的資源銷售情況不及預(yù)期，未達(dá)到預(yù)計效益，預(yù)定可使用狀態(tài)的日期均延期至2025年12月。京北云計算軟件研發(fā)中心項目-算力中心（一期）的投資進(jìn)度也僅為3.6%，達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)的日期也被延長至2026年12月。

面對這些挑戰(zhàn)，首都在線表示將繼續(xù)投入時間和精力，充分消化并實現(xiàn)高效運營。然而，如何有效解決產(chǎn)能過剩、提高設(shè)備使用率、實現(xiàn)盈利改善，將是公司未來發(fā)展中亟待解決的問題。