近日，長城汽車發(fā)布了2025年第一季度業(yè)績報(bào)告，報(bào)告顯示，一季度長城汽車實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入400.19億元，同比下滑6.63%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤17.51億元，同比下滑45.60%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤14.69億元，同比下滑27.12%；毛利率為17.84%，同比下降1.53個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上升1.30個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為4.38%，同比下降3.13個(gè)百分點(diǎn)，較上一季度上升0.60個(gè)百分點(diǎn)。

長城汽車在財(cái)報(bào)中坦言，利潤大幅下滑源于兩大因素：一是正處于產(chǎn)品換代升級周期，主力車型銷量承壓；二是直營體系建設(shè)投入增加導(dǎo)致成本攀升。

數(shù)據(jù)顯示，2025年一季度長城汽車?yán)塾?jì)銷量256807輛，同比下滑6.73%。其中，新能源車?yán)塾?jì)銷量62558輛，海外市場累計(jì)銷量90890輛。與比亞迪、奇瑞、吉利等車企相比，長城汽車銷量差距明顯。

細(xì)分品牌中，長城汽車僅魏牌和皮卡品牌實(shí)現(xiàn)同比增長，魏牌同比增長38.69%，但僅有藍(lán)山一款走量車型是該品牌的一大弱點(diǎn)，導(dǎo)致其提振銷量能力有限；皮卡品牌同比增長14.97%。哈弗品牌雖領(lǐng)跑其他品牌，但累計(jì)銷量144590輛，同比下滑8.42%，市場份額被稀釋；歐拉品牌累計(jì)銷量6867輛，同比下滑54.31%；坦克品牌累計(jì)銷量41988輛，同比下滑14.63%。

從費(fèi)用端看，長城汽車一季度期間費(fèi)用總額41.11億元，同比減少6.50億元，但銷售費(fèi)用同比激增34.57%至22.96億元，管理費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用則分別同比下降6.43%、2.72%、1194.26%。這一數(shù)據(jù)暴露出企業(yè)“重營銷、輕研發(fā)”的短期策略：盡管大幅增加營銷投入，但未能有效拉動銷量增長，反而導(dǎo)致費(fèi)用結(jié)構(gòu)失衡。長城汽車經(jīng)營現(xiàn)金流凈額為-89.8億元，同比驟降243.1%，顯示資金壓力加劇。

總體來看，今年一季度，長城汽車?yán)麧櫤弯N量的穩(wěn)定關(guān)系已然被打破，凈利潤大幅下滑，銷量增長乏力。當(dāng)前，長城汽車處于新能源轉(zhuǎn)型關(guān)鍵階段，在市場競爭加劇、燃油車市場份額縮減的背景下，想要快速搶占市場份額并非易事，需加快新能源轉(zhuǎn)型步伐，以應(yīng)對市場變化，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。那么，其究竟能否通過技術(shù)突破與全球化布局重拾增長動能呢？還需時(shí)間給出答案。