10月23日，一則利好消息突襲，A股光伏板塊午后突然拉漲，漲幅一度觸及7.58%。

個股爆發(fā)漲停潮，截至收盤，艾能聚30CM漲停，大全能源、海優(yōu)新材20CM漲停，福萊特、鈞達股份、通威股份等漲停。

在港股市場，光伏太陽能股也同步走高。截止發(fā)稿，協(xié)鑫科技大漲超23%，福萊特玻璃、信義光能、新特能源漲超10%。

一則利好引爆市場

下午，一則消息引爆了市場，即美國對華光伏政策出現(xiàn)重大變化。

據(jù)美國聯(lián)邦官方網(wǎng)站顯示，10月21日，美國商務(wù)部啟動變更情況審查(CCR)，考慮部分撤銷中國晶體硅光伏電池的反傾銷稅和反補貼稅，所涉產(chǎn)品為某些小型、低瓦數(shù)、離網(wǎng)晶硅光伏（CSPV）電池。

據(jù)了解，美國此前采取了一系列貿(mào)易保護措施來限制中國光伏產(chǎn)品出口至美國。2011年，美國商務(wù)部宣布對中國輸美太陽能電池展開反傾銷和反補貼“雙反”調(diào)查。2018年，美國又先后啟動“201條款”、“301條款”，對從中國進口的太陽能電池板、光伏組件等產(chǎn)品加征關(guān)稅，進一步限制中國光伏產(chǎn)品在美國的銷售。

因此盡管涉及的產(chǎn)品范圍有限，主要用在太陽能路燈、電子產(chǎn)品、汽車配件等小型場景，仍有機構(gòu)認為，這是積極向好的信號，意味著美國對光伏產(chǎn)品雙反封印的松動。

業(yè)內(nèi)人士表示，這將直接利好光伏組件和電池片出口，間接利好光伏輔材企業(yè)，有利于中國光伏企業(yè)拓展海外市場。

另一方面，近日中國光伏行業(yè)協(xié)會官微發(fā)布《光伏組件當(dāng)前成本分析：低于成本投標(biāo)中標(biāo)涉嫌違法》，公布了10月份的光伏組件最低含稅成本為0.68元/W。

同時，協(xié)會還表示，針對上述低于成本中標(biāo)，以及低于成本中標(biāo)后可能出現(xiàn)的以次充好、不能履約的行為，協(xié)會將予以關(guān)注，并考慮采取全行業(yè)通報、向市場監(jiān)管部門舉報等方式，加強行業(yè)自律，促進行業(yè)健康發(fā)展。

中銀國際認為，由于組件廠需要公開參與終端電站項目招投標(biāo)，投標(biāo)價格具備強透明度，相對易于受第三方監(jiān)管，因此協(xié)會通過“成本法”指導(dǎo)市場價格將率先推動組件價格提升，有利于組件環(huán)節(jié)利潤修復(fù)。

機構(gòu)：行業(yè)有望迎來邊際改善

近年來光伏行業(yè)快速發(fā)展，大量企業(yè)擴產(chǎn)，再加上行業(yè)“內(nèi)卷式競爭”，導(dǎo)致各環(huán)節(jié)產(chǎn)能嚴重過剩。在供需失衡的情況下，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格持續(xù)下跌，光伏產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)普遍虧損。

根據(jù)東方證券報告指出，上半年，71家光伏上市公司合計營收5306億，同比下降18.86%；歸母凈利潤43億，同比下降94.6%。

不過，到了四季度，光伏行業(yè)進入傳統(tǒng)裝機旺季，需求端已傳來積極信號。數(shù)據(jù)顯示，9月份，光伏新增裝機量達到20.89GW，同比增長32.38%，環(huán)比增長26.9%。

多部門已經(jīng)出臺政策限制低端產(chǎn)能的擴張。工信部在7月發(fā)布《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件（2024年本）》，旨在通過引導(dǎo)光伏企業(yè)減少單純擴大產(chǎn)能的項目，避免低水平重復(fù)擴張。

國家發(fā)改委和國家能源局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進光伏產(chǎn)業(yè)鏈健康發(fā)展有關(guān)事項的通知》，指出將通過保障多晶硅合理產(chǎn)量、支持先進產(chǎn)能等措施，有效限制低端產(chǎn)能的無序擴張。

展望后市，隨著落后產(chǎn)能持續(xù)出清，行業(yè)并購整合加速，光伏行業(yè)有望迎來邊際改善。

國金證券指出，當(dāng)前光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格及盈利已明確處于底部，供給端落后產(chǎn)能的出清進程從23Q4開始，至今已經(jīng)歷了二三線企業(yè)掉隊、跨界企業(yè)批量退出、頭部產(chǎn)能開啟整合等多個具有標(biāo)志性事件的階段，目前已進入這一輪供給側(cè)洗牌的中后期，后續(xù)Q4臨近年關(guān)，預(yù)計出清信號或?qū)⑦M一步趨頻。

萬聯(lián)證券認為，目前，光伏行業(yè)硅料、硅片、組件等產(chǎn)品價格均接近或低于企業(yè)成本線，產(chǎn)業(yè)鏈多個環(huán)節(jié)持續(xù)處于虧損狀態(tài)。當(dāng)前全行業(yè)虧損的局面不利于光伏行業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展，行業(yè)底部出清有望加速。結(jié)合近期業(yè)內(nèi)頻傳供給側(cè)改革的積極信號，光伏行業(yè)供需格局有望逐步迎來邊際改善。整體而言，目前光伏板塊估值較低，建議關(guān)注后續(xù)供需格局改善帶動的估值修復(fù)機會。