碧桂園控股有限公司近日發(fā)布了關(guān)于其境外債務(wù)重組及業(yè)務(wù)發(fā)展的最新公告，詳細披露了重組提案的關(guān)鍵條款及進展情況。

公告指出，碧桂園已與由七家長期業(yè)務(wù)伙伴銀行組成的協(xié)調(diào)委員會達成共識，這一提案旨在成功落實集團的境外債務(wù)重組。一旦落實，該提案將使碧桂園實現(xiàn)顯著的去杠桿化，預(yù)計債務(wù)將減少最多116億美元。

據(jù)公告透露，碧桂園的控股股東正在考慮將總額為11億美元的現(xiàn)有股東貸款轉(zhuǎn)換為公司或其附屬公司的股份，具體條款尚待進一步協(xié)商確定。這一舉措被視為碧桂園進一步去杠桿化的重要一步。

協(xié)調(diào)委員會由持有碧桂園三筆銀團貸款（未償還本金總額為36億美元）未償還本金額約48%的貸款人組成。這些貸款人在碧桂園的債務(wù)重組中發(fā)揮著關(guān)鍵作用。

碧桂園提出的重組提案為債權(quán)人提供了五個經(jīng)濟選項，旨在滿足其不同偏好和需求。這些選項包括將債務(wù)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金（通過要約回購）、強制性可轉(zhuǎn)換債券、不同票據(jù)及/或貸款融資等形式。這些選項的設(shè)定旨在通過不同的組合方式，實現(xiàn)債務(wù)的大幅削減和股權(quán)化的目標。

具體來說，碧桂園向債權(quán)人提供了以下架構(gòu)：在交易生效日，債權(quán)人可以選擇將其所持債務(wù)通過要約回購出售給公司，以換取現(xiàn)金，但價格將較面值存在折讓。還有純粹股權(quán)化、年期延長及部分股權(quán)化、年期延長并設(shè)有本金削減以及僅延長到期日不設(shè)本金削減等選項。這些選項的設(shè)定旨在平衡債權(quán)人的利益和公司的去杠桿化需求。

值得注意的是，重組提案還包括了對現(xiàn)有銀團貸款債務(wù)下的貸款人的補償措施。碧桂園計劃通過預(yù)付現(xiàn)金和債務(wù)工具的方式，換取這些貸款人釋放其對某些擔保的權(quán)利。這將使碧桂園能夠在所有新債務(wù)工具中分享受該擔保規(guī)限的資產(chǎn)利益。

碧桂園表示，此次重組提案的目標是通過對公司綜合資產(chǎn)負債表進行去杠桿化，解決境外債務(wù)總額問題，并為公司提供健康的資本架構(gòu)。因此，選項中包含了本金削減和股權(quán)化的元素。具體來說，選項1（現(xiàn)金回購）將實現(xiàn)最少90%的本金削減，選項2（僅強制性可轉(zhuǎn)換債券）將實現(xiàn)100%的股權(quán)化，而選項3（強制性可轉(zhuǎn)換債券及新債務(wù)工具）則將實現(xiàn)67%的股權(quán)化。

新債務(wù)工具的攤銷時間表將分攤為數(shù)年，年期從參考日期起計介乎7.5年至11.5年不等。具有股權(quán)化及/或本金削減元素的選項發(fā)行的新債務(wù)工具的加權(quán)平均年期將較短。新債務(wù)工具的票面利率將根據(jù)不同選項而異，具有本金削減或股權(quán)化元素的選項將相對較高。

碧桂園還透露，截至2023年12月31日，公司擁有超過3000個開發(fā)項目，可售合同總面積在9000至9200萬平方米之間。這些項目遍布全球多個市場，包括馬來西亞、泰國、澳洲、印尼、美國、印度、香港、英國及新西蘭等地。碧桂園還有約130至140萬個車位可供出售。

就境外債務(wù)而言，碧桂園截至2023年12月31日的應(yīng)占有息負債總額（不包括應(yīng)計利息）約為164億美元。其中，現(xiàn)有債券債務(wù)的未償還本金額約為103億美元，現(xiàn)有銀團貸款債務(wù)的未償還本金額約為36億美元，股東貸款的未償還本金額約為11億美元，以及其他有擔保及無擔保債務(wù)的未償還本金額約為14億美元。

目前，碧桂園仍在與專案小組、協(xié)調(diào)委員會及其他債權(quán)人磋商重組提案的具體條款。各方尚未就重組提案訂立任何具有法律約束力的協(xié)議。碧桂園表示，將繼續(xù)與債權(quán)人進行積極及建設(shè)性的對話，并保持積極態(tài)度，以盡快落實重組提案的條款。