1月10日，TCL科技集團股份有限公司（以下簡稱“TCL科技”）發(fā)布公告，宣布其控股子公司TCL華星光電技術(shù)有限公司（以下簡稱“TCL華星”）近日通過公開摘牌方式，以26.15億元的價格受讓了廣州高新區(qū)科技控股集團有限公司持有的樂金顯示（中國）有限公司（以下簡稱“LGDCA”）20%的股權(quán)。這一交易是TCL科技在半導(dǎo)體顯示領(lǐng)域布局的又一重要舉措，但同時也引發(fā)了市場的廣泛關(guān)注和質(zhì)疑。

2024年9月，TCL科技就曾宣布計劃出資108億元收購LGDCA 80%的股權(quán)及樂金顯示（廣州）有限公司（以下簡稱“LGDGZ”）100%的股權(quán)，此次再次斥資26.15億元收購LGDCA剩余的20%股權(quán)。兩次收購合計耗資134.15億元，TCL科技將因此獲得LG在中國的兩家工廠。

TCL科技表示，此次收購將進一步豐富公司在半導(dǎo)體顯示行業(yè)的業(yè)務(wù)布局，增強產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)和規(guī)模優(yōu)勢，滿足大尺寸趨勢下的增長需求，并有望提升公司的長期盈利水平。然而，市場對此卻持有不同看法。

首先，從標(biāo)的公司的業(yè)績來看，LGDCA的經(jīng)營業(yè)績呈現(xiàn)下滑趨勢。數(shù)據(jù)顯示，2022年至2024年上半年，LGDCA凈利潤分別為7.06億元、 6.02億元、2.68億元，凈利潤逐年下降。LCD市場尚未徹底回暖，行業(yè)企業(yè)經(jīng)營承壓，這也增加了TCL科技的投資風(fēng)險。

其次，從市場趨勢來看，包括三星、LG等在內(nèi)的多家國際巨頭紛紛退出LCD市場，轉(zhuǎn)戰(zhàn)更具潛力的OLED市場。OLED憑借全固態(tài)、可柔性、高畫質(zhì)等優(yōu)勢，正在智能手機、IT等中尺寸產(chǎn)品應(yīng)用中快速發(fā)展，并逐漸成為主流顯示技術(shù)。TCL科技此時大手筆收購LCD產(chǎn)能，不禁讓人質(zhì)疑其決策的前瞻性和準(zhǔn)確性。

再者，TCL科技自身的財務(wù)狀況也令人擔(dān)憂。截至2024年9月底，TCL科技貨幣資金加交易性金融資產(chǎn)共548.87億元，而對應(yīng)的有息負(fù)債卻高達(dá)1751億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)65.31%。TCL科技前三季度的財務(wù)費用高達(dá)34.12億元，同比增加7.42億元，財務(wù)壓力明顯。

盡管如此，TCL科技仍表示，該公司自2009年進入半導(dǎo)體顯示領(lǐng)域以來，已陸續(xù)通過自建和產(chǎn)業(yè)整合方式形成9條面板產(chǎn)線，產(chǎn)品覆蓋多個領(lǐng)域，主要產(chǎn)品市場份額穩(wěn)居行業(yè)前列。此次收購將有助于公司進一步鞏固在電視面板領(lǐng)域的產(chǎn)能優(yōu)勢。

然而，市場的質(zhì)疑并未因此消散。TCL科技的這場豪賭究竟能否成功？其追逐的LCD領(lǐng)域是否還有足夠的增長空間？這些問題仍有待時間的驗證。

二級市場方面，TCL科技1月13日收報4.81元/股，漲幅達(dá)0.84%。